Донцова Никфоровагийн онооны загвар. Донцова, Никфорова нарын санхүүгийн төлбөрийн чадварыг үнэлэх аргачлал. Арга зүй Г.В. Савицкая

Шалгуур үзүүлэлтүүдийн янз бүрийн шинж чанарыг харгалзан үнэлгээний үнэлгээнд үндэслэн санхүүгийн байдлыг тоон байдлаар хэмжих нь чухал юм.

Санхүүгийн байдлын үнэлгээний үнэлгээаж ахуйн нэгжүүдийг санхүүгийн эрсдэлээр ангилахад ашиглаж болно. Гэсэн хэдий ч санхүүгийн байдлыг шинжлэх энэ арга нь салбарын онцлогийг харгалздаггүй. Санхүүгийн шинжилгээний талаархи уран зохиолд санхүүгийн байдлыг үнэлэх янз бүрийн аргыг ашигладаг. Жишээ нь:

Хамгийн түгээмэл зүйл бол бүх үзүүлэлтээр хамгийн сайн үнэлгээтэй лавлагаа байгууллагатай харьцуулах явдал юм. Харьцуулалтын стандарт нь шинжээчдийн субьектив таамаглал, хэм хэмжээ, шалгуур хэлбэрээр биш, харин зах зээлийн бодит эдийн засагт бий болсон хамгийн өндөр үр дүн юм.

А.Д-ын санхүүгийн байдлын харьцуулсан үнэлгээний үнэлгээ. Шеремет

Энэ хандлага нь харуулж байна ТАМ. Шеремет, бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэгч бүр өрсөлдөгчөөсөө илүү харагдахыг хичээдэг практикт нийцдэг.

1. Эх өгөгдлийг матриц (aij) хэлбэрээр, өөрөөр хэлбэл үзүүлэлтийн дугаарыг мөрөнд (i=1, 2, 3, …n), байгууллагын дугаарыг баганад (j) бичсэн хүснэгт хэлбэрээр үзүүлэв. =1, 2, 3, …m).

2. Үзүүлэлт бүрийн хувьд хамгийн их утгыг олж, нөхцөлт лавлагааны байгууллагын баганад (m+1) оруулна.

3. Матрицын анхны үзүүлэлтүүдийг дараах томъёоны дагуу жишиг байгууллагын харгалзах үзүүлэлттэй уялдуулан стандартчилна. xij = (aij) / (хамгийн их aij), энд xij нь j-р байгууллагын стандартчилагдсан үзүүлэлтүүд юм.

5. Байгууллагуудыг рейтингийн буурах дарааллаар эрэмбэлнэ. Хамгийн бага R утга бүхий байгууллагад хамгийн өндөр үнэлгээ өгдөг.Энэ алгоритмыг практикт хэрэгжүүлэхийн тулд харьцуулж буй үзүүлэлт, байгууллагын тоонд хязгаарлалт байхгүй.

Дээр дурдсан зүйлс дээр үндэслэн А.Д. Шеремет нь санхүүгийн байдлын үнэлгээний үр дүнтэй байдлын хувьд санхүүгийн харьцааны тогтолцоог хангах ёстой шаардлагыг харуулж байна.

• Санхүүгийн харьцаа нь аль болох мэдээлэл сайтай байх ёстой бөгөөд санхүүгийн байдлын тогтвортой байдлын цогц дүр зургийг өгөх ёстой.
• Эдийн засгийн утгаараа санхүүгийн харьцаа ижил чиглэлтэй байх ёстой (эерэг корреляци, өөрөөр хэлбэл харьцааны өсөлт нь санхүүгийн байдал сайжирна гэсэн үг).
• Бүх үзүүлэлтүүдийн хувьд хамгийн бага хангалттай түвшин эсвэл өөрчлөлтийн хүрээний тоон стандартыг зааж өгөх ёстой.
• Санхүүгийн харьцааг зөвхөн улсын нягтлан бодох бүртгэлийн мэдээллээр тооцох ёстой.
• Санхүүгийн харьцаа нь тухайн байгууллагын үнэлгээг орон зайд (өөрөөр хэлбэл бусад байгууллагатай харьцуулахад) болон цаг хугацааны хувьд (хэд хэдэн хугацаанд) хийх боломжтой байх ёстой.

Аж ахуйн нэгжийн балансын бүтэц, төлбөрийн чадварыг үнэлэх загвар N.P. Кондакова

Н.П. КондраковБалансын бүтэц, төлбөрийн чадварыг хоёр үзүүлэлтийн стандартчилагдсан утгын үндсэн дээр үнэлдэг.

• одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа (Ktl);
• өөрийн эх үүсвэрээс эргэлтийн хөрөнгийн аюулгүй байдлын коэффициент (Ksos).

Эдгээр коэффициентийг тооцоолох журмыг хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадвар, санхүүгийн тогтвортой байдалд дүн шинжилгээ хийхдээ нарийвчлан авч үзсэн болно. Стандартчилагдсан коэффициентийн утгыг тогтоосон хэм хэмжээнд хуваах замаар тодорхойлно.

Kt.l.s = (Ktl дээр үлдэгдэл) / 2, Ksoss = (Ksos on баланс) / 0.1

Тооцооллын дагуу Rк.г.>Rн.г. Энэ нь жилийн хугацаанд санхүүгийн байдал хүндэрсэн, төлбөрийн чадвар буурсан гэсэн үг.

Санхүүгийн байдлын үнэлгээний үнэлгээг авах тодорхой алгоритмыг тайлан баланс гаргах өдөр (хугацааны эцсийн өгөгдөлд үндэслэн) эсвэл цаг хугацааны явцад харьцуулах зорилгоор ашиглаж болно. Эхний тохиолдолд эхний үзүүлэлтүүдийг тайлант хугацааны эцсийн тайлан баланс, санхүүгийн тайланд үндэслэн тооцдог.

Хоёрдахь тохиолдолд үзүүлэлтүүдийг өсөлтийн хурдны коэффициент гэж тооцдог: хугацааны эцсийн өгөгдлийг тухайн үеийн эхэн дэх харгалзах үзүүлэлтийн утгууд эсвэл тайлант хугацааны үзүүлэлтийн дундаж утгад хуваана. өмнөх үеийн (эсвэл бусад харьцуулах суурь) харгалзах үзүүлэлтийн дундаж утгад хуваагдана. Тиймээс бид зөвхөн тухайн байгууллагын өнөөгийн байдлын үнэлгээг аваад зогсохгүй энэ байдлыг ирээдүйд динамикаар өөрчлөх хүчин чармайлт, чадварын үнэлгээг авдаг. Ийм үнэлгээ нь тухайн салбарын өрсөлдөх чадварын өсөлтийн найдвартай хэмжүүр юм. Энэ нь үйлдвэрлэлийн болон санхүүгийн бүх нөөцийг илүү үр ашигтай ашиглах түвшинг тодорхойлдог.

Үнэлгээний загвар R.S. Сайфулина, Г.Г. Кадыковын дампуурлын эрсдлийн үнэлгээ

R.S.-ийн таван хүчин зүйлийн үнэлгээний загвар нь бас алдартай. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова (1996) дунд хугацаанд дампуурлын эрсдэлийг үнэлэх. Энэ загварын дагуу дампуурлын эрсдэлийг урьдчилан таамаглах аргачлалыг авч үзье.

Р.С.Сайфулин, Г.Г.Кадыков нардараах томъёогоор тодорхойлсон санхүүгийн байдлын шууд үнэлгээнд R зэрэглэлийн дугаарыг ашиглахыг санал болгож байна.

R = L / (1/LNi * Ki) , i=1

Энд L нь үзүүлэлтүүдийн тоо; Ni - i-р коэффициентийн шалгуур (норм); Ki - i-р коэффициент; I / LN - i-р коэффициентийн жингийн индекс.

Хэрэв K1... KL коэффициентуудын утга нь зохицуулалтын доод түвшинд бүрэн нийцэж байвал тухайн байгууллагын үнэлгээ 1-тэй тэнцүү байх ба нөхцөлт хангалттай байгууллагын үнэлгээгээр сонгогдоно. 1-ээс доош үнэлгээтэй санхүүгийн нөхцөл байдал хангалтгүй гэж тодорхойлогддог.

Орон зайн үнэлгээний үнэлгээний хувьд бид өсөх дарааллаар эрэмблэгдсэн n үнэлгээг (n нь байгууллагын тоо) авдаг. Динамик үнэлгээний үнэлгээг хийхдээ бид m үнэлгээг (m нь харьцуулж буй үеүүдийн тоо) авдаг бөгөөд энэ нь цаг хугацааны цувааг илэрхийлдэг бөгөөд дараа нь математик статистикийн дүрмийн дагуу боловсруулагддаг.

1. Эргэлтийн хөрөнгийг өөрийн эх үүсвэрээр хангах коэффициент () (энэ коэффициентийн шалгуур үзүүлэлт >= 1).

2. Урсгал хөрвөх чадварын харьцаа (CLR) нь богино хугацаат өр төлбөрийн дүнгийн нийт хамрах түвшинг (эргэлтийн хөрөнгөөр) тодорхойлдог (шалгуур >= 2).

3. Урьдчилсан хөрөнгийн эргэлтийн эрч хүч (CI) нь капиталын 1 рубльд ногдох бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлогын хэмжээг дараах томъёогоор тодорхойлдог: CI = борлуулалтын орлого / нийт капитал, шалгуур >= 2.5

4. Удирдлагын коэффициент (KM) (аж ахуйн нэгжийн удирдлагын үр ашиг) нь бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон ашиг ба борлуулалтын орлогын харьцаагаар тодорхойлогддог бөгөөд дараахь томъёогоор тодорхойлогддог: KM = борлуулалтын ашиг / борлуулалтын орлого, шалгуур үзүүлэлт >= (n-1) / r, энд r - ОХУ-ын Төв банкны хөнгөлөлтийн хэмжээ

5. Өөрийн хөрөнгийн өгөөж (ROE), 1 рубльд ногдох татварын өмнөх ашгийг дараах томъёогоор тодорхойлно: RO = татварын өмнөх ашиг / өмч, шалгуур >= 0.2

Санхүүгийн харьцааны утга нь зохицуулалтын доод түвшинд (шалгуур) бүрэн нийцэж байвал үнэлгээний дугаар 1-тэй тэнцүү байна. 1-ээс бага зэрэглэл бүхий аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн байдал хангалтгүй гэж тодорхойлогддог.

Томъёоны дагуу R= L / (1/LNi * Ki)Дээрх 5 коэффициент дээр үндэслэн тодорхойлсон үнэлгээний дугаар дараах байдалтай байна.

R = 2KSOS + 0.1KTL + 0.08KI + 0.45KM + KR

N.P.-ийн санхүүгийн тогтвортой байдлын үнэлгээний үнэлгээ. Кондакова

1. Бие даасан байдлын коэффициент: Ка = өөрийн хөрөнгө / эх үүсвэрийн нийт зардал.

2. Өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын коэффициент (хөдөлгөөн): Kmob. = өөрийн эргэлтийн хөрөнгө / өөрийн хөрөнгө.

3. Эргэлтийн хөрөнгийг өөрийн эх үүсвэрээс хамгаалах коэффициент: Ксос = өөрийн эргэлтийн хөрөнгө / эргэлтийн хөрөнгө.

4. Эдийн засгийн өсөлтийн тогтвортой байдлын коэффициент: Куэр = (цэвэр ашиг - хувьцаа эзэмшигчдэд олгосон ногдол ашиг) / Өөрийн хөрөнгө.

5. Цэвэр орлогын харьцаа: Кчв = (цэвэр ашиг + элэгдэл) / бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлого.

6. Үйлдвэрлэлийн хөрөнгийг үл хөдлөх хөрөнгийн үнэд харьцуулсан харьцаа: Kp/k = үйлдвэрлэлийн хөрөнгө / нийт хөрөнгийн үнэ R үнэлгээний оноо авахын тулд дараах томъёог ашиглана.

Санхүүгийн үйл явцын олон талт байдал, санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлтүүдийн олон талт байдал, тэдгээрийн шүүмжлэлтэй үнэлгээний түвшний ялгаа, коэффициентүүдийн бодит утгын тэдгээрээс гарч буй хазайлтын түвшин, үүнтэй холбоотой үүсэх бэрхшээлийг харгалзан үзнэ. Энэ нь байгууллагуудын санхүүгийн тогтвортой байдлын ерөнхий үнэлгээнд дотоодын болон гадаадын олон шинжээчид санхүүгийн тогтвортой байдлын нэгдсэн үнэлгээг хийхийг зөвлөж байна.

L.V-ийн санхүүгийн тогтвортой байдлын үнэлгээний үнэлгээ. Донцова ба Н.А. Никифорова

Энэхүү аргачлалын мөн чанар нь санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициентүүдийн утгын бодит түвшин, үзүүлэлт бүрийн оноогоор илэрхийлсэн үнэлгээнд үндэслэн байгууллагуудыг эрсдэлийн түвшингээр ангилах явдал юм. (Санхүүгийн тогтвортой байдлын оноо).

Индекс	Үнэлгээг өөрчлөх нөхцөл	Шалгуурын дагуу ангиллын хил хязгаар
		1-р анги	2-р анги	3-р анги	4-р анги	4-р анги	ангилалд хамаарахгүй
Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа	0.5-тай харьцуулахад 0.1 оноо тутамд 4 оноо хасагдана	0.5 ба түүнээс дээш = 20 оноо.	0.4 ба түүнээс дээш = 16 оноо.	0.3 ба түүнээс дээш = 12 оноо.	0.2 ба түүнээс дээш = 8 оноо.	0.2 ба түүнээс дээш = 4 оноо.	0.1-ээс бага = 0 оноо.
Түргэн харьцаа	1.5-тай харьцуулахад 0.1 оноо тутамд 3 оноо хасагдана	1.5 ба түүнээс дээш = 18 оноо.	1.4 ба түүнээс дээш = 15 оноо.	1.3 ба түүнээс дээш = 12 оноо.	1.2 - 1.1 = 9 - 6 оноо.	1.0 = 3 оноо.	1.0-ээс бага = 0 оноо.
Одоогийн харьцаа	2.0-той харьцуулахад 0.1 оноо тутамд 1.5 оноо хасагдана	2.0 ба түүнээс дээш = 16.5 оноо.	1.9 - 1.7 = 15 - 12 оноо.	1.6 - 1.4 = 10.5 - 7.5 оноо.	1.3 - 1.1 = 6 - 3 оноо.	1.0 = 1.5 оноо.	1.0-ээс бага = 0 оноо.
Санхүүгийн бие даасан байдлын харьцаа	0.6-тай харьцуулахад 0.01 оноо тутамд 0.8 оноо хасагдана	0.6 ба түүнээс дээш = 17 оноо.	0.59 - 0.54 = 16.2 - 12.2 оноо.	0.53 - 0.48 = 11.4 - 7.4 оноо.	0.47 - 0.41 = 6.6 - 1.8 оноо.	0.4 = 1 оноо.	0.4-ээс бага = 0 оноо.
Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн хангамжийн харьцаа	0.5-тай харьцуулахад 0.1 оноо тутамд 3 оноо хасагдана	0.5 ба түүнээс дээш = 15 оноо.	0.4 ба түүнээс дээш = 12 оноо.	0.3 ба түүнээс дээш = 9 оноо.	0.2 ба түүнээс дээш = 6 оноо.	0.1 ба түүнээс дээш = 3 оноо.	0.1-ээс бага = 0 оноо.
Бараа материалыг өөрийн хөрөнгөөр ​​нөхөх харьцаа	1.0-тэй харьцуулахад 0.1 оноо тутамд 2.5 оноо хасагдана	1.0 ба түүнээс дээш = 13.5 оноо.	0.9 ба түүнээс дээш = 11 оноо.	0.8 ба түүнээс дээш = 8.5 оноо.	0.7 - 0.6 = 6.0 - 3.5 оноо.	0.5 ба түүнээс дээш = 1 оноо.	0.5-аас бага = 0 оноо.
Хамгийн бага хилийн утга, оноо		100 - 94	93 - 65	64 - 52	51 - 21	20 - 0	0

Дээрх хүснэгтийн шалгуурыг ашиглан дүн шинжилгээ хийсэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын ангиллыг тодорхойлж болно.

1-р зэрэглэл - зээл, үүрэг хариуцлага нь гэрээний дагуу зээлийн эргэн төлөлт, бусад үүргээ биелүүлэхэд итгэлтэй байх боломжийг олгодог мэдээллээр хангагдсан байгууллага юм.

2-р анги - өр, үүргийн тодорхой хэмжээний эрсдэлтэй, санхүүгийн гүйцэтгэл, зээлийн чадварын хувьд тодорхой сул талуудтай байгууллагууд. Эдгээр байгууллагыг эрсдэлтэй гэж хараахан тооцоогүй байна.

3-р анги бол асуудалтай байгууллагууд юм. Мөнгө алдах аюул бараг байхгүй, гэхдээ хүүг бүрэн хүлээн авах, үүргээ биелүүлэх нь эргэлзээтэй юм шиг санагдаж байна.

4-р анги бол тэдэнтэй харилцахдаа эрсдэлтэй тул онцгой анхаарал хандуулдаг байгууллага юм. Бизнесээ сайжруулах арга хэмжээ авсан ч хөрөнгө мөнгө, ашиг сонирхолоо алдаж болзошгүй байгууллагууд.

5-р анги - хамгийн өндөр эрсдэлтэй, бараг төлбөрийн чадваргүй байгууллагууд.

Ном зүй:

1. Донцова Л.В. Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээ: Сурах бичиг / L.V. Dontsova, N.A. Никифорова. - 5 дахь хэвлэл, шинэчилсэн. болон нэмэлт - М.: Бизнес ба үйлчилгээ, 2009 он.
2. Кондраков Н.П. Нягтлан бодох бүртгэл (санхүү, менежмент) нягтлан бодох бүртгэл. Сурах бичиг. 3-р хэвлэл - М.: Проспект, 2013
3. Кувшинов Д.А., Половцев П.И. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын үнэлгээний үнэлгээ // Эдийн засгийн шинжилгээ: онол ба практик - 2007. - № 6.
4. Шеремет А.Д. Эдийн засгийн үйл ажиллагааны иж бүрэн шинжилгээ: Их дээд сургуулиудад зориулсан сурах бичиг. - Эд. корр. болон нэмэлт - М.: INFRA-M, 2009.

Энэхүү аргын мөн чанар нь санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлтүүдийн бодит түвшин, үзүүлэлт бүрийн оноогоор илэрхийлсэн үнэлгээнд үндэслэн аж ахуйн нэгжүүдийг эрсдэлийн түвшингээр ангилах явдал юм. Ялангуяа Л.В. Донцова ба Н.А. Никифорова оноогоор илэрхийлсэн дараах шалгуур үзүүлэлт, тэдгээрийн үнэлгээний тогтолцоог санал болгов.

Санхүүгийн үзүүлэлтүүдийн үнэлэмжээс хамааран аж ахуйн нэгжүүдийг ангиллаар ангиллыг хүснэгтэд үзүүлэв.

Хүснэгт - Үнэлгээний шалгуурын дагуу үзүүлэлтүүдийг бүлэглэх

Индекс	Шалгуурын дагуу ангиллын хил хязгаар, үнэ цэнэ (цэг)
Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа
Түргэн харьцаа
Одоогийн харьцаа
Санхүүгийн бие даасан байдлын харьцаа
SOS аюулгүй байдлын харьцаа
SK бараа материалын хамрах харьцаа
Хамгийн бага хилийн утга

I ангилал - зээлсэн хөрөнгийн эргэн төлөлтөд итгэлтэй байх боломжийг олгодог санхүүгийн тогтвортой байдал сайтай аж ахуйн нэгжүүд;

II ангилал - тодорхой хэмжээний өрийн эрсдэлтэй боловч эрсдэлтэйд тооцогдохгүй байгаа аж ахуйн нэгжүүд;

III ангилал - асуудалтай аж ахуйн нэгжүүд. Мөнгө алдах эрсдэл бараг байхгүй, гэхдээ хүүг бүрэн хүлээн авах нь эргэлзээтэй мэт санагдаж байна;

IV ангилал - санхүүгийн нөхөн сэргээх арга хэмжээ авсны дараа дампуурлын өндөр эрсдэлтэй аж ахуйн нэгжүүд. Зээлдүүлэгчид хөрөнгө, хүүгээ алдах эрсдэлтэй;

V ангилал - хамгийн өндөр эрсдэлтэй, бараг төлбөрийн чадваргүй аж ахуйн нэгжүүд;

VI ангилал - хямралын аж ахуйн нэгжүүд.

Москвагийн аж үйлдвэрийн банкны зээлийн чадварыг үнэлэх арга зүй

ХК Москвагийн аж үйлдвэрийн банкны мэргэжилтнүүд “ХК IIБ-ийн хуулийн этгээдэд зээл олгох” зааврын дагуу гурван үзүүлэлтээр зээлдэгчийн зэрэглэл тогтоох системийг санал болгов.

Индекс

Хүснэгт - Коэффицентийн оноо

Индекс	Ангилал тус бүрийн онооны тоо
Нийт зээлийн чадвар (онооны нийлбэр)
Зээлийн үнэлгээ	Өндөр түвшин	Дундаж түвшин	Доод түвшин	Үйлчлүүлэгч нь зээлжих боломжгүй юм

Рейшахрит Е.И.

Энэхүү нийтлэлд гадаад, дотоодын эдийн засагчдын дампуурлыг оношлох аргуудын тоймыг багтаасан бөгөөд дампуурлыг эрт оношлох, рейтингийн үнэлгээ хийх боловсронгуй аргачлалыг санал болгож, нүүрсний салбарын нэг аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал, зэрэглэлийн үнэлгээний харьцуулсан үнэлгээг ерөнхийд нь ашиглаж байна. хүлээн зөвшөөрөгдсөн, санал болгож буй аргачлал.

Уг нийтлэлд гадаад, дотоодын эдийн засагчдын боловсруулсан дампуурлын оношилгооны журмыг судалж, үнэлгээний үнэлгээ, дампуурлын эрт оношилгооны журмыг боловсронгуй болгож, уламжлалт болон санал болгож буй журмын дагуу нүүрс олборлогч аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн гүйцэтгэлийн харьцуулсан үнэлгээ, зэрэглэлийн үнэлгээг хийж байна.

Түлхүүр үг: арга зүй, санхүүгийн байдал, дампуурал, үнэлгээний үнэлгээ.

Түлхүүр үгс: журам, санхүүгийн гүйцэтгэл, дампуурал, үнэлгээний үнэлгээ.

Аливаа компанийн үйл ажиллагаа явуулж буй эдийн засгийн нөхцөл байдал нь зөвхөн тухайн компанид үүсээд буй нөхцөл байдал, улс орны нөхцөл байдлаас шалтгаалж дампуурлын эрсдэл ихэссэнээр тодорхойлогддог, гэхдээ дэлхийн эдийн засгийн нөхцөл байдлаас шалтгаалах нь нэлээд хэцүү байдаг. урьдчилан таамаглах. Эдгээр нөхцөл байдал нь дампуурлын магадлалыг оношлох сонирхлыг нэмэгдүүлдэг, учир нь хямралын үед хяналтын функцээс гадна нөхцөл байдлыг оношлох нь бизнест аюултай нөхцөл байдлын талаар удирдлагад анхааруулдаг нэг төрлийн систем юм.

Дампуурлын магадлалыг оношлох янз бүрийн аргууд байдаг бөгөөд эдгээрийг хоёр бүлэгт нэгтгэж болно: a) эрсдлийн түвшингээр аж ахуйн нэгжүүдийг ангилсны үндсэн дээр; б) нэгдсэн оноонд тулгуурлан санхүүгийн тогтвортой байдлыг үнэлэх аргууд. Эдгээр аргуудын дагуу эрсдэлийг санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлтүүдийн бодит түвшин, шинжээчийн үнэлгээнд үндэслэн үзүүлэлт бүрийн оноогоор илэрхийлсэн үнэлгээг харгалзан тодорхойлдог.

Эхний бүлэгт хамгийн том ньЭдвард Алтманы хоёр ба таван хүчин зүйлийн загварууд баУильям Биверийн онооны хуудас. Гэсэн хэдий ч эдгээр аргууд нь сул тал биш бөгөөд ОХУ-ын эдийн засгийн байдал, бизнесийн зохион байгуулалтын онцлогийг харгалздаггүй бөгөөд энэ нь санхүүгийн янз бүрийн үзүүлэлтүүдийг ашиглах шаардлагатай болдог..

Оросын эдийн засагчид Оросын онцлогийг харгалзан дампуурлыг оношлох аргуудыг санал болгодог. Тэгэхээр, Эдийн засагч Р.С.Сайфулин, Г.Г.Кадыков нар компанийн санхүүгийн хямралыг урьдчилан таамаглах цогц үзүүлэлтийг тооцоолжээ.

Р = 2*К 1 + 0.1 * К 2 + 0.08 * К 3 + 0.45 * К 4 +К 5 ,

хаана К 1 - өөрийн эргэлтийн хөрөнгөөр ​​хангагдах коэффициент;

TO 2 - одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа;

TOЗ - хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа;

TO 4 - борлуулалтаас олсон ашгийн орлогод харьцуулсан харьцаагаар тооцсон удирдлагын харьцаа;

TO 5 -өөрийн хөрөнгийн өгөөж.

Эдгээр үзүүлэлтүүд нь хамгийн бага стандарт түвшинд нийцэж байгаа бол үнэ цэнэР = л. Хэрэв үнэ цэнэР<1, тухайн байгууллагын санхүүгийн байдал хангалтгүй байвалР>1 - нэлээд сэтгэл ханамжтай.

Гэсэн хэдий ч энэ техник нь голчлон оношлогооны хяналтын функцэд чиглэгддэг.

Одоогийн байдлаар аж ахуйн нэгжүүдийг дампууралд хүргэх хямралын нөхцөл байдал үүсэх нь зөвхөн буруу менежментээс гадна компанийн үйл ажиллагаа явуулж буй эдийн засгийн орчин, дэлхийн эдийн засгийн нөхцөл байдлыг тодорхойлдог гадаад хүчин зүйлээс ихээхэн шалтгаалж байна. гэхдээ хамааралтай. Компанийн хямралын нөхцөл байдал нь дампуурлын эрсдэл нэмэгдэх, өрсөлдөх чадвар сул, санхүүгийн тогтворгүй байдал зэргээр тодорхойлогддог. Хямралын нөхцөлд хяналтын функцээс гадна нөхцөл байдлын оношлогоо нь бизнест аюултай нөхцөл байдлын талаар удирдлагад сэрэмжлүүлдэг нэг төрлийн систем юм.

Эдгээр нөхцөлд бидний бодлоор Л.В. Донцова ба Н.А. Никифорова ба салшгүй оноон дээр үндэслэсэн нь илүү үр дүнтэй байх шиг байна.

Санал болгож буй L.V. Донцова, Н.А.Никифорова нар дампуурлын магадлалыг оношлох санхүүгийн үзүүлэлтүүдийн системийг 1-р хүснэгтэд үзүүлэв.

Хүснэгт 1

Дампуурлын магадлалыг оношлох санхүүгийн үзүүлэлтүүдийн систем

Гэсэн хэдий ч энэ арга нь дампуурлыг эрт оношлох, мөн олон жилийн хугацаанд санхүүгийн тогтвортой байдлыг сайжруулах байгууллагын удирдлагын үйл ажиллагааг үнэлэх боломжийг олгодоггүй.

L.V-ийн техникийг ашиглах боломжийг өргөжүүлэх. Донцова, Н.А.Никифорова нар санхүүгийн үзүүлэлтүүдийн системд (Хүснэгт 1) 2-р хүснэгтэд үзүүлсэн нэмэлт дөрвөн үзүүлэлтийг нэвтрүүлэхийг санал болгож байна. Үүнээс гадна дампуурлыг эрт оношлох, компанийн зохих стратегийг цаг тухайд нь боловсруулах зорилгоор дампуурлыг урьдчилан таамаглах хэд хэдэн загварыг нэвтрүүлэх: таван хүчин зүйлийн загвар Алтманы; Таффлерын дөрвөн хүчин зүйлийн загвар; дотоодын хоёр хүчин зүйлийн загвар (Хүснэгт 3).

хүснэгт 2

Дампуурлын магадлалыг оношлох санхүүгийн нэмэлт үзүүлэлтүүд

Хүснэгт 3

Санал болгож буй дампуурлыг урьдчилан таамаглах загварууд

Санал болгож буй нэмэлтүүдийг харгалзан байгууллагыг дампуурлын эрсдэлийн ангилалд ангилахдаа 4-р хүснэгтэд заасан шалгуурын дагуу хийх ёстой. Нэмэлт үзүүлэлт, загваруудыг нэвтрүүлсний үр дүнд үнэлгээ үзүүлэлт бүрийн өөрчлөлт. Тиймээс L.V-ийн дагуу K ab үзүүлэлтийн үнэлгээний утга. Донцова 20, санал болгож буй аргын дагуу - 11, Kbl - 18 ба 10.5. Бүх үзүүлэлтүүдийн үнэлгээний нийлбэр 1-р ангийн хувьд нэг ба хоёрдугаар тохиолдолд 100 оноо, 6-р ангид 0 байна. Дунд ангийн үнэлгээний онооны хязгаар дараах байдлаар өөрчлөгдөнө (тоологч дээр - үнэлгээний дагуу) Л.В.Донцовагийн арга, хуваарьт - санал болгож буй аргын дагуу): 2-р ангийн хувьд - 85.-78.2 / 80.95-79.05; 3-р анги - 63.4-56.4/ 60-58.1; 4-р анги - 41.6-28.3/ 39.05-38.1; 5-р ангийн хувьд - 13.5/19.05.

Эрсдлийн ангиллын тоон хил хязгаар нь хоорондоо давхцдаггүй бөгөөд байгууллагын санхүүгийн үнэлгээг тодорхойлох оноог тооцоолохдоо аль ч ангилалд хамаарахгүй утгыг авч болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Энэ тохиолдолд санхүүч нь тухайн ангийн хилийн ойролцоо үнэлгээний үр дүнд үндэслэн санхүүгийн байдлын ангиллыг тогтоож болно. Жишээлбэл, үнэлгээ нь 35 оноотой бол энэ аж ахуйн нэгжийг 4-р зэрэглэлд оруулж болно.

Санал болгож буй нэмэлтүүдийн үр дүнд тогтоосон доод хэмжээтэй харьцуулахад үзүүлэлтийн нэг цэгийн бууралтын "үнэ" мөн өөрчлөгдөнө. Донцовагийн аргын дагуу тооцоолохдоо K ab үзүүлэлтийн утгыг тогтоосон доод хэмжээнээс 0.1 нэгжээр бууруулах тус бүрийн "үнэ" нь 4 оноо, санал болгож буй аргын дагуу - 2.2 оноо; Kbl үзүүлэлтийн дагуу "үнийн" утгууд нь 3 ба 2.1 оноотой байна.

Санал болгож буй аргачлал болон Л.В. Донцова ба Н.А. Никифорова далд уурхайд нүүрс олборлодог нүүрсний салбарын нэг аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал, үнэлгээний гурван жилийн динамик байдалд дүн шинжилгээ хийжээ. Хүлээн авсан үр дүнг 5-р хүснэгтэд үзүүлэв.

Хүснэгтээс харахад үзүүлэлтүүдийг тооцоолохдоо L.V. Донцова ба Н.А. Никифорова 2009-2011 онуудад аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалд эерэг хандлага ажиглагдсан. Гэсэн хэдий ч дээрх аргачлал нь санхүүгийн бодлогын чиглэлээр аж ахуйн нэгжийн удирдлагын шийдвэрийн үр нөлөөг бүрэн үнэлэх боломжийг бидэнд олгодоггүй, учир нь тооцоололд эрсдэлийн ангилалд мэдэгдэхүйц өөрчлөлт гарахгүй бөгөөд энэ нь менежментийн үнэ цэнийг бууруулдаг.

Санал болгож буй аргачлалыг ашиглан хийсэн тооцоолол нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал сайжирч, эрсдэлийн ангилал мэдэгдэхүйц буурч байгааг хянах боломжийг олгодог. Мөн хэд хэдэн үзүүлэлт сайжирч, рейтингийн доод түвшнээс дээш шат руу аажмаар шилжих эерэг хандлага ажиглагдаж байна. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн удирдлагын санхүүгийн бодлого зөв байдгийн нотолгоо болж чадна.

Ийнхүү сайжруулсан аргачлал нь олон тооны шалгуур үзүүлэлтийг ашиглах, одоогийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх чиглэлээр гаргасан удирдлагын шийдвэрийг үнэлэх чадвар, түүнчлэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалд гарсан бүх томоохон өөрчлөлтийг нарийвчлан авч үзэх боломжийг олгодог. цаг тухайд нь оношлох замаар дампуурлын эрсдэлээс урьдчилан сэргийлэх. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн удирдлагад санхүүгийн хямралаас урьдчилан сэргийлэх арга хэмжээг цаг тухайд нь авах боломжтой болгодог.

Хүснэгт 4

Санхүүгийн байдлыг үнэлэх шалгуурын дагуу дампуурлын эрсдлийн ангилал

Хүснэгт 5

* Нийтлэлийг бичихдээ Н.В.Решетовагийн материалыг ашигласан.

Ном зүй:

1. Бежовец А.А., Линючева О.И. Аж ахуйн нэгжийн хямралын байдлыг оношлох. Барнаул: Алтайн улсын их сургуулийн хэвлэлийн газар, 2006 он. 2. Фомин Я.А. Аж ахуйн нэгжийн хямралын байдлын оношлогоо: сурах бичиг. -М: НЭГДЭЛ - ДАНА, 2005. - 387 х. 3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээ: сурах бичиг.-М.: Бизнес ба үйлчилгээ, 2003. - 336 х.

Лавлагаа :

1. Bezhovets AA Linyucheva OI Компанийн хямралын оношлогоо. Барнаул, Алтайн их сургуулийн хэвлэлийн газар, 2006 он. 2. Фомин ЯА Аж ахуйн нэгжийн хямралын оношлогоо: сургалтын гарын авлага. - М: НЭГДЭЛ - Дана, 2005. - 387 х. 3. Зөвлөмжийг агуулсан, Никифорова Н А. Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээ: Сургалтын гарын авлага. - М.: Бизнес ба үйлчилгээ, 2003. - 336.

Гадаад, дотоодын аж ахуйн нэгжүүдийн санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагаанд дүн шинжилгээ хийх орчин үеийн практик нь дампуурлын магадлалыг үнэлэх олон тооны загвар, аргыг санал болгодог. Гэсэн хэдий ч тэдгээрийг практикт ашиглах үр дүнтэй байдлын талаархи хэлэлцүүлэг өнөөдрийг хүртэл тасралтгүй үргэлжилж байгаа бөгөөд энэ нь хямралын эхний үе шатанд хүндрэлийн шинж тэмдгийг тодорхойлоход объектив бэрхшээлээс үүдэлтэй юм.
Гадаадын компаниудын үйл ажиллагааны талаар ихээхэн хэмжээний бодит материалыг ашиглан гадаадад боловсруулсан санхүүгийн төлбөрийн чадваргүй байдлыг үнэлэх аргуудыг ашиглах оролдлого нь дотоодын компаниудын үйл ажиллагааг үнэлэхэд амжилтанд хүрээгүй гэдгийг анхаарах хэрэгтэй.
Үүнтэй холбогдуулан дотоодын эдийн засгийн судлаачдын янз бүрийн цаг үед боловсруулсан загварууд онцгой анхаарал татаж байна, тухайлбал:
1. Хоёр хүчин зүйлийн загвар М.А. Федотова, тэгшитгэлээр илэрхийлэгдсэн:
(1)
энд Ktl нь одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа;
KZS - зээлсэн хөрөнгийн балансын мөнгөн тэмдэгтийн харьцаа.
Хэрэв З<0 - вероятно, что предприятие останется платежеспо-собным; Z>0 - дампуурах магадлалтай.
Энэ загварын мэдэгдэхүйц сул тал нь хөрөнгийн эргэлт, хөрөнгийн өгөөж, борлуулалтын орлогын өөрчлөлтийн хувь хэмжээ гэх мэт аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны адил ач холбогдолтой санхүүгийн шинж чанарыг харгалзан үздэггүй явдал юм.
2. Дампуурлын магадлалыг үнэлэх үнэлгээний загвар R. S. Saifulina - G. G. Kadykova
(2)
энд R нь дампуурлын аюулын түвшинг тодорхойлдог үнэлгээний тоо;
Ко - өөрийн хөрөнгөөр ​​эргэлтийн хөрөнгийн аюулгүй байдлын коэффициент;
Ktl - эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн өр төлбөрийн хэмжээг нийт нөхөх түвшинг тодорхойлдог одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа;
Ki - компанийн хөрөнгийн 1 рубль тутамд бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлогын хэмжээг тодорхойлдог урьдчилгаа хөрөнгийн эргэлтийн эрчмийн коэффициент;
Km нь бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон ашиг ба борлуулалтын орлогын харьцаагаар тодорхойлогддог менежментийн коэффициент юм;
Kpr нь өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа бөгөөд 1 рубльд ногдох татварын өмнөх ашгийг тодорхойлдог.
Аргачлалын зохиогчид үнэлгээний тоо 1-ээс бага байгаа аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн байдлыг тогтворгүй (сэтгэл хангалуун бус) гэж тодорхойлж болно гэж үзэж байна. R > 1 үед дампуурал магадлал багатай, коэффициентийн утга нь зохицуулалтын доод түвшинд бүрэн нийцэж байвал R = 1 боломжтой.
3. L.V-ийн санхүүгийн тогтвортой байдлын үнэлгээний үнэлгээ. Донцова ба Н.А. Никифорова
Энэхүү аргачлалын мөн чанар нь санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициентүүдийн утгын бодит түвшин, үзүүлэлт бүрийн оноогоор илэрхийлсэн үнэлгээнд үндэслэн байгууллагуудыг эрсдлийн зэрэглэлээр ангилах явдал юм (Хүснэгт 2, 3).
Хүснэгтийн шалгуурыг ашиглах. 2, та дүн шинжилгээ хийж буй аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын ангиллыг тодорхойлж болно.
I Анги - байгуулсан гэрээний дагуу санхүүгийн болон бусад үүргээ цаг тухайд нь биелүүлэхэд итгэлтэй байх боломжийг олгодог санхүүгийн үнэмлэхүй тогтвортой байгууллагууд. Энэ ангилалд хамаарах аж ахуйн нэгжүүд нь өмч, түүний эх үүсвэрийн оновчтой бүтэцтэй бөгөөд дүрмээр бол нэлээд ашигтай байдаг.

хүснэгт 2
L.V-ийн санал болгосон санхүүгийн тогтвортой байдлын онооны үнэлгээ. Донцова ба Н.А. Никифорова

Индекс	Шалгуурын дагуу ангиллын хил хязгаар
Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа	0.5 ба түүнээс дээш = 20 оноо.		0,3 = = 12 оноо			0.1 =0 цэгээс бага.
Үнэлгээний чухал хүчин зүйл	1.5 ба түүнээс дээш = = 18 оноо		1,3 = = 12 оноо	1.2-1.1 = = 9-6 оноо.		0.1 =0 цэгээс бага.
Одоогийн харьцаа	2 ба түүнээс дээш = 16.5 оноо.	1.9-1.7 = = 15-12 оноо.	1,6-1,4= = 10.5-7.5 оноо.	1,3 - 1,1 = = 6-3 оноо.	1 = 1.5 оноо	1 = 0-ээс бага оноо.
Санхүүгийн бие даасан байдлын харьцаа	0.6 ба түүнээс дээш = 17 оноо.	0,59-0,54= = 16.2-12.2 оноо	0,53-0,43 = =11.4-7.4 оноо.	0.47-0.41 = 6.6-1.8 оноо.		0.4 = 0 цэгээс бага.
Эд хөрөнгийн аюулгүй байдлын харьцаа санхүү эх сурвалжууд	0.5 ба түүнээс дээш = 15 оноо.					0.1 =0 цэгээс бага.
Коэф. санхүү нөөц бүрдүүлэх, зардлын хувьд бие даасан байдал	1 ба түүнээс дээш = 13.5 оноо.	0.9 = 11 оноо.	0,8 = = 8.5 оноо.	0,7 - 0,6= = 6.0-3.5 оноо.		0.5 = 0 цэгээс бага.
Ангийн хил хязгаар, оноо

II Анги - Санхүүгийн гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүдийн гол хэсэг нь оновчтой үзүүлэлттэй ойролцоо байгаа боловч зарим нь нормоос хоцрогдсон хэвээр байгаа байгууллагууд. Эдгээр аж ахуйн нэгжүүд нь дүрмээр бол өөрийн болон зээлсэн санхүүжилтийн эх үүсвэрийн оновчтой бус харьцаатай байдаг бөгөөд бусад зээлийн эх үүсвэр, авлагын өсөлттэй харьцуулахад өглөгийн хэмжээ огцом нэмэгдэж магадгүй юм. Энэ ангиллын байгууллагууд ихэвчлэн ашигтай байдаг.
III Анги - эдгээр нь асуудалтай байгууллагууд бөгөөд тэдэнтэй харилцахдаа хөрөнгө алдах бодит аюул заналхийлдэггүй, гэхдээ үүргээ хугацаанд нь биелүүлэх нь эргэлзээтэй байдаг.
IV Анги - эдгээр нь санхүүгийн тогтворгүй нөхцөлтэй, хөрөнгийн хангалтгүй бүтэцтэй, төлбөрийн чадвар нь зөвшөөрөгдөх хэмжээнээс доогуур байгууллагууд юм. Тэдэнтэй түншлэх нь нэлээд эрсдэлтэй.
В Анги - хамгийн өндөр эрсдэлтэй, бараг төлбөрийн чадваргүй, санхүүгийн хувьд туйлын тогтворгүй байгууллагууд.
1998 онд Эрхүүгийн Улсын эдийн засгийн академийн (IGEA) мэргэжилтнүүд А.Ю.-ийн боловсруулсан аж ахуйн нэгжийн дампуурлыг урьдчилан таамаглах дөрвөн хүчин зүйлийн загвар (R-дансны загвар) мөн өргөн тархсан. Беликов ба Г.В. Давыдова худалдааны аж ахуйн нэгжүүдэд зориулсан. Энэ загварыг (3) тэгшитгэлээр тайлбарлав:
, (3)
энд R нь аж ахуйн нэгжийн дампуурлын түвшин;
K1 - нийт хөрөнгийн эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь);
K2 - цэвэр ашгийн өөрийн хөрөнгийн харьцаагаар тооцсон өөрийн хөрөнгийн өгөөж;
K3 - борлуулалтаас олсон орлогын (цэвэр) аж ахуйн нэгжийн нийт хөрөнгийн харьцаагаар тодорхойлогддог хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа;
K4 - цэвэр ашиг ба үйлдвэрлэлийн бүрэн өртөгт үндэслэн тооцсон борлуулсан (үйлдвэрлэсэн) бүтээгдэхүүний зардлын ашигт байдал.
Тооцооллын явцад олж авсан үр дүнгийн шинжилгээг хүснэгтэд заасан дүрмийн дагуу гүйцэтгэнэ. 3.
Хүснэгт 3
R-ийн үнэ цэнийн дагуу дампуурлын магадлалын үнэлгээ

Хүснэгтийн төгсгөл. 3

Гэсэн хэдий ч зарим эдийн засагчид энэхүү таамаглах арга нь аж ахуйн нэгжид хямралын нөхцөл байдлын тодорхой шинж тэмдгүүд аль хэдийн мэдэгдэхүйц байх үед л ажилладаг гэж үзэж байна. Түүнээс гадна ихэнх тохиолдолд R утга нь бусад арга, загвар ашиглан олж авсан үр дүнтэй хамааралгүй байдаг. Батасова Е.О. , R дансны загварт давамгайлсан үнэ цэнэ нь эргэлтийн хөрөнгийг тухайн үеийн хөрөнгийн дундаж үнэд харьцуулсан харьцаа боловч судлаачийн үзэж байгаагаар хөрөнгийн энэ үзүүлэлт нь хямралын үзэгдлийн хамгийн чухал үзүүлэлт биш юм.
Аж ахуйн нэгжүүдийн дампуурлын магадлалыг тоон байдлаар үнэлэхийн тулд дараахь зүйлийг бас ашиглаж болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй: A.D-ийн таван хүчин зүйлийн загварыг. Шеремет ба Р.С. Сайфуллина, зургаан хүчин зүйлийн загвар О.П. Зайцева, аж ахуйн нэгжийн дампуурлын экспресс оношлогооны загвар В.И. Бариленко, С.И. Кузнецов, Л.К. Плотникова, О.В. Кайро гэх мэт.
Дээрх бүх загварт нийтлэг байдаг зүйл бол Оросын санхүүгийн тайланд агуулагдах анхны өгөгдөл дээр үндэслэн тооцсон хүчин зүйлсийг харгалзан үздэг. Аж ахуйн нэгжийн дампуурлын магадлалыг үнэлэх зөв байдлыг нэмэгдүүлэхийн тулд тооцооллыг нэг биш, харин зохицуулалтын баримт бичигт өгөгдсөн хэд хэдэн загвар, аргыг ашиглахыг зөвлөж байна.
Холбогдох журамд тусгагдсан, дотоодын аж ахуйн нэгжүүдийн дампуурлын шинж тэмдгийг тодорхойлоход чиглэсэн Оросын албан ёсны аргуудын товч тоймыг өгье.
2003 оны 6-р сар хүртэл ОХУ-ын Засгийн газрын 1994 оны 5-р сарын 20-ны өдрийн 498 тоот "Хууль тогтоомжийг хэрэгжүүлэх зарим арга хэмжээний тухай" тогтоолын 1-р хавсралтаар тогтоосон шалгуурын дагуу аж ахуйн нэгжийг санхүүгийн тогтворгүй гэж хүлээн зөвшөөрсөн. аж ахуйн нэгжүүдийн төлбөрийн чадваргүй (дампуурлын) тухай”. Энэхүү баримт бичигт танилцуулсан аргачлалыг одоогийн хөрвөх чадвар, өөрийн эргэлтийн хөрөнгөөр ​​хангах, төлбөрийн чадварыг сэргээх (алдагдал) чадварын үнэлгээнд үндэслэсэн шалгуурын систем дээр үндэслэсэн болно. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн хоёр нөхцөл байдлыг тодорхойлох боломжийг олгосон: аж ахуйн нэгжийн балансын хангалттай бүтэц, хангалтгүй. Эхний тохиолдолд дараагийн гурваас зургаан сарын хугацаанд төлбөрийн чадвараа алдах магадлалыг урьдчилан тооцоолсон бол хоёрдугаарт, дараагийн зургаан сарын хугацаанд төлбөрийн чадвараа сэргээх боломжийг тодорхойлсон.
Хэд хэдэн эдийн засгийн ном зохиолд энэ аргыг төгс бус гэж хүлээн зөвшөөрсөн ч төлбөрийн чадвараа алдах эрсдэлийг үнэлэхэд практикт өргөн хэрэглэгддэг хэвээр байна.
Одоогийн байдлаар дампуурлын магадлалыг тогтоохын тулд аж ахуйн нэгж (байгууллага) -ын санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх одоогийн албан ёсны аргачлал бол ОХУ-ын Засгийн газрын 6-р сарын 25-ны өдрийн тогтоолоор батлагдсан арбитрын менежерийн санхүүгийн шинжилгээ хийх журам юм. , 2003 оны № 367. Энэхүү дүрмүүд нь "арбитрын менежер санхүүгийн шинжилгээ хийх зарчим, нөхцөл, түүнчлэн арбитрын менежер үүнийг хийхдээ ашигласан мэдээллийн бүрэлдэхүүнийг тодорхойлдог." Тэд мөн зээлдэгчийн санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны коэффициент, түүнчлэн зээлдэгчийн төлбөрийн чадвар, санхүүгийн тогтвортой байдлыг тодорхойлсон коэффициентүүдийн нарийвчилсан тайлбарыг өгдөг.
ОХУ-ын Эдийн засгийн хөгжлийн яамны 2006 оны 4-р сарын 21-ний өдрийн 104 тоот тушаалаар стратегийн ач холбогдолтой аж ахуйн нэгж, байгууллагуудын санхүүгийн байдал, төлбөрийн чадварын нягтлан бодох бүртгэл, дүн шинжилгээ хийх Холбооны татварын албаны аргачлалыг баталсан. төлбөрийн чадварыг үнэлэх, түүний доройтол, тухайн байгууллагад дампуурлын аюул заналхийлж буй баримтуудыг тодорхойлох.
2007 оны 4-р сарын 25-ны өдрийн 57/134 тоот тушаалаар ОХУ-ын Аж үйлдвэр, эрчим хүчний яам, ОХУ-ын Эдийн засгийн хөгжлийн яам аж ахуйн нэгж, байгууллагуудыг төлбөрийн чадваргүй (дампуурлаас) урьдчилан сэргийлэх арга хэмжээг хэрэгжүүлэх зорилгоор. Аж ахуйн нэгжийг одоогийн журмын дагуу холбооны гүйцэтгэх байгууллагад хүргүүлэхээр бэлтгэдэг санхүүгийн нөхөн сэргээх хөтөлбөрийг боловсруулах арга зүйн зөвлөмжийг батлав. Хууль тогтоогчдын үзэж байгаагаар энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг сайжруулах, дампуурлаас урьдчилан сэргийлэхэд чиглэсэн арга хэмжээний жагсаалт, эдийн засгийн үндэслэл, хэрэгжүүлэх эцсийн хугацааг агуулсан байх ёстой.
Дампуурлын аюулыг бий болгох арга замыг тодорхойлсон хамгийн сүүлийн үеийн батлагдсан зохицуулалтын нэг бол ОХУ-ын Эдийн засгийн хөгжлийн яамны 2011 оны 4-р сарын 18-ны өдрийн 175 дугаар тушаалаар "Сонирхсон этгээдийн санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх аргачлал"-ыг баталсан юм. төлбөрийн чадваргүй болох шинж тэмдэг илэрнэ." -энэ этгээд нэг удаа татвар төлсөн тохиолдолд төлбөрийн чадвар /дампуурал/." Ийм арга зүйг боловсруулах хэрэгцээг Урлагийн 5.1-д заасан болно. 64 (2010 оны 7-р сарын 27-ны өдрийн 229-FZ Холбооны хуулийн нэмэлт өөрчлөлт) ОХУ-ын Татварын хуулийн 1-р хэсэг.

Энэхүү аргын мөн чанар нь байгууллагуудыг санхүүгийн эрсдэлийн түвшингээр нь ангилах явдал юм, өөрөөр хэлбэл дүн шинжилгээ хийсэн аливаа байгууллагыг санхүүгийн бодит үнэ цэнэд үндэслэн "оноо авсан" онооны тооноос хамааран тодорхой ангилалд оруулж болно. харьцаа.

1-р ангиЭдгээр нь санхүүгийн туйлын тогтвортой, туйлын төлбөрийн чадвартай байгууллагууд бөгөөд санхүүгийн байдал нь гэрээний дагуу хүлээсэн үүргээ цаг тухайд нь биелүүлэхэд итгэлтэй байх боломжийг олгодог. Эдгээр нь өмч, түүний эх үүсвэрийн оновчтой бүтэцтэй байгууллагууд бөгөөд дүрмээр бол эх үүсвэр нь нэлээд ашигтай байдаг.

2-р анги- Эдгээр нь санхүүгийн хэвийн нөхцөлтэй байгууллагууд юм. Тэдний санхүүгийн үзүүлэлтүүд бүхэлдээ оновчтой түвшинд маш ойрхон байгаа боловч тодорхой харьцаагаар зарим хоцрогдолтой байхыг зөвшөөрдөг. Эдгээр байгууллагууд нь дүрмээр бол өөрийн болон зээлсэн санхүүжилтийн эх үүсвэрийн оновчтой бус харьцаатай, зээлсэн хөрөнгийн талд шилждэг. Үүний зэрэгцээ авлагын өсөлттэй харьцуулахад өглөгийн хэмжээ хурдацтай нэмэгдэж байна. Эдгээр нь ихэвчлэн ашигтай байгууллагууд юм.

3-р анги– эдгээр нь санхүүгийн байдлыг дундаж гэж үнэлж болох байгууллагууд юм. Балансыг шинжлэхдээ санхүүгийн бие даасан үзүүлэлтүүдийн "сул тал" илэрдэг. Тэдний төлбөрийн чадвар нь хүлээн зөвшөөрөгдөх доод түвшний хил дээр байгаа бөгөөд санхүүгийн тогтвортой байдал нь хэвийн, эсвэл эсрэгээр, зээлийн эх үүсвэр давамгайлж байгаа тул санхүүгийн тогтворгүй байдал, гэхдээ одоогийн төлбөрийн чадвар байгаа. Ийм байгууллагуудтай харьцахдаа мөнгө алдах аюул бараг байдаггүй, гэхдээ үүргээ цаг тухайд нь биелүүлэх нь эргэлзээтэй юм шиг санагддаг.

4-р анги– Эдгээр нь санхүүгийн тогтворгүй нөхцөлтэй байгууллагууд юм. Тэдэнтэй харьцахдаа санхүүгийн тодорхой эрсдэлтэй байдаг. Тэд капиталын бүтэц хангалтгүй, төлбөрийн чадвар нь хүлээн зөвшөөрөгдөх доод хязгаарт байна. Дүрмээр бол ийм байгууллагууд огт ашиггүй эсвэл маш бага байдаг бөгөөд зөвхөн төсөвт заавал төлөх төлбөрийг төлөхөд л хангалттай.

5-р анги– Эдгээр нь санхүүгийн хямралтай байгууллагууд юм. Тэд төлбөрийн чадваргүй, санхүүгийн хувьд бүрэн тогтворгүй байдаг. Эдгээр аж ахуйн нэгжүүд ашиггүй байдаг.

Аж ахуйн нэгжийн ангиллыг 2-р хүснэгтийн хэлбэрээр санхүүгийн байдлын түвшингээр тодорхойлно.

Хүснэгт 2 - Санхүүгийн байдлын түвшингээр аж ахуйн нэгжийн ангиллыг тодорхойлох

Санхүүгийн байдлын үзүүлэлтүүд	Би жил	II жил	III жил
Утга	Оноо	Утга	Оноо	Утга	Оноо
Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа
"Критик" үнэлгээний коэффициент
Одоогийн харьцаа
Хөрөнгийн эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь
Өөрийн хөрөнгийн харьцаа
Капиталжуулалтын хувь
Санхүүгийн бие даасан байдлын харьцаа
Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа
НИЙТ
Анги

1.3-р зүйл

Санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдлын цар хүрээний экспресс шинжилгээ (тэнцвэрийн цэгээс хазайлтыг тодорхойлоход үндэслэсэн)

Аж ахуйн нэгжийн өмчийн ангилал.Нөхөн үржихүйн үйл явцад функциональ оролцооны үүднээс аж ахуйн нэгжийн өмчийг санхүүгийн болон санхүүгийн бус хөрөнгөнд үлдэгдэлгүйгээр хуваана. Өмчийн харилцааны үүднээс өөрийн болон зээлсэн капитал гэж хоёр ангилдаг.

Эдийн засгийн салбар дахь өмчийн энэ шинж чанарыг Үндэсний дансны системд (ҮНХ) тусгасан болно. Салбарууд нь олон тооны аж ахуйн нэгжүүдээс бүрддэг тул эдийн засгийн хөрөнгийг санхүүгийн болон санхүүгийн бус, капиталыг өөрийн болон зээлсэн гэж хуваах зарчмыг аж ахуйн нэгж бүрт хэрэгжүүлэх нь логик юм. Түүгээр ч зогсохгүй энэ нь аж ахуйн нэгжийн өмч, орлого, эдийн засгийн нөөцийг бүхэлд нь санхүү, эдийн засгийн гүнзгий дүн шинжилгээ хийх боломжийг олгодог.

Санхүүгийн хөрөнгөЭнэ нь энэ болон бусад аж ахуйн нэгж, санхүүгийн байгууллагын балансад нэгэн зэрэг тусгагдсан эдийн засгийн хөрөнгө юм: энэ аж ахуйн нэгжийн хувьд - хөрөнгө, нөгөө нь - өр төлбөр.

Санхүүгийн бус хөрөнгөзөвхөн энэ аж ахуйн нэгжийн балансад тусгагдсан.

Санхүүгийн хөрөнгөд бэлэн мөнгө, дансны авлага (төлбөр тооцооны хөрөнгө), богино болон урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт: олгосон зээл, хадгаламж, үнэт цаас, хувьцаа болон бусад аж ахуйн нэгжийн капиталд оруулсан бусад хөрөнгө оруулалт орно.

Санхүүгийн бус хөрөнгөд үндсэн хөрөнгө, биет бус хөрөнгө, бараа материал, дуусаагүй үйлдвэрлэл, дуусаагүй барилгын хөрөнгө орно.

Санхүүгийн бус хөрөнгө бол үл хөдлөх хөрөнгө юм. Санхүүгийн хөрөнгө гэдэг нь өмчлөх эрх, нэхэмжлэлийн багц, бусад өмчлөгчийн ашиглаж буй үл хөдлөх хөрөнгийн хуулбар юм.

Үнэт цаас эсвэл авлагын бүртгэл бүр нь бусад аж ахуйн нэгжийн зээлсэн капиталд багтсан бодит хөрөнгөтэй тохирч байна. Аливаа улс орон, эдийн засгийн салбар, аж үйлдвэрийн бүх үл хөдлөх хөрөнгийг бүрэн хэмжээгээр олж авахын тулд санхүүгийн бус хөрөнгийг нэгтгэх шаардлагатай бөгөөд хангалттай. Аж ахуйн нэгж бүрийн хувьд эсрэгээрээ санхүүгийн болон санхүүгийн бус хөрөнгийн хэмжээ чухал байдаг.

Аж ахуйн нэгжийн кассанд байгаа мөнгөн дэвсгэртийн ард эсвэл дансанд хадгалагдсан мөнгөний цаана ямар үл хөдлөх хөрөнгө байгаа вэ гэсэн байгалийн асуулт гарч ирнэ.

Банкууд нь мөнгөн хөрөнгийн (бэлэн ба бэлэн бус) өмчлөгчдийн өмнө хариуцагч болж, өөрийн хөрөнгөөр ​​зээлдүүлэгчдийнхээ өмнө хариуцлага хүлээдэг.

Мөнгөн тэмдэгт болон бэлэн бус хөрөнгийн аль аль нь нэгдүгээрт, алт, валютын нөөц буюу бодит үнэ цэнийг илэрхийлдэг төрийн банкны системийн нөөцөөр, хоёрдугаарт, арилжааны банкуудын зээл олгох замаар санхүүгийн бус активт оруулсан хөрөнгө оруулалтаар хангагддаг. үйлчлүүлэгчдэдээ.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн болон санхүүгийн бус хөрөнгө нь өөрийн болон зээлсэн байж болно. Аль аль нь аж ахуйн нэгжийн мэдэлд байдаг. Хөрөнгийн зүйлсийн аль нь ч өөрийн өмч эсвэл зээлсэн өмчтэй холбоотой ямар нэгэн тэмдэг, таних тэмдэггүй. Үүнийг зөвхөн нягтлан бодох бүртгэлийн хүрээнээс гадуур зэрэглэлээр тодорхойлж болно. Аж ахуйн нэгжид өөрийн өмчийг хэрэгжүүлэх хэлбэрээс үл хамааран дүрмийн сан, нэмэлт хөрөнгө, нөөц хөрөнгө, хуримтлагдсан ашиг, зорилтот санхүүжилтийн нийлбэр хэлбэрээр бүртгэнэ. Зээлийн хөрөнгийг банкны зээл, бусад байгууллагаас авсан зээлсэн хөрөнгө, худалдааны зээл, үйлчлүүлэгчдээс авсан урьдчилгаа, төсөв, үүсгэн байгуулагч, ажилтнуудад төлөх өр (татвар, ногдол ашиг, цалингийн төлбөр) -ийн нийлбэрээр бүртгэнэ.

Давхар бичилтийн нягтлан бодох бүртгэлийн арга нь тайлант үе бүрийн эцэст нэг талаас санхүүгийн болон санхүүгийн бус хөрөнгийн үлдэгдэл, нөгөө талаас өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн дүнгийн тэнцлийг баталгаажуулдаг. Гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн хамгийн тулгамдсан асуултын хариулт алга байна: харилцах дансанд байгаа хөрөнгө хэнийх вэ? Өөрийнхөө эсвэл зээлсэн үү? Хэрэв таны мөнгө биш бол дараахь байдлаар зарцуулна.

· цалин хөлс.

Хэрэв энэ нь таны мөнгө бол танд сонголт байна:

· бага хурлыг (наадам, семинар) санхүүжүүлэх;

· хуучирсан тоног төхөөрөмжийг шинэчлэх;

· оффисыг хамгийн сүүлийн үеийн европ чанартай засварын дагуу тохижуулах;

· ажилчдад урамшуулал олгох.

Шийдвэр гаргах - мөнгө зарцуулах жагсаалтаас сонголт хийх нь мэдээжийн хэрэг дүн шинжилгээнээс хамаарахгүй. Шинжээч хэд хэдэн сонголтоос татгалзаж, үлдсэнийг нь эрэмбэлсэн бол менежер хасагдсан хувилбаруудаас сонголтоо хийж болно. Гэхдээ хөрөнгийн зарцуулалт нь тэдний орох урсгалаас түрүүлж байгаа тул менежер ядаж өөртөө ямар өртэй байгаагаа мэдэх болно.

Цаашдын танилцуулгад бид санхүү, эдийн засгийн шинжилгээ нь түүний үр дүнг санхүүгийн менежментэд практик ашиглах зорилгоор хийгддэг гэсэн баримтаас үзэх болно.

Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг эдийн засгийн хөрөнгөөр ​​давхарлах журам. Тодорхой өдөр санхүүгийн тогтвортой байдлын шинжилгээ хийхдээ дагаж мөрдөх ёстой журам бол хөрөнгийн бүтцийг эдийн засгийн хөрөнгийн бүтцэд ногдуулах явдал юм. Энэ тохиолдолд дүрмийг дагаж мөрддөг: өмчийн капитал нь санхүүгийн бус хөрөнгө дээр давхардсан бөгөөд тэдгээртэй тэнцүү байна. Үүний үр дүнд өрийн капитал нь үлдсэн хөрөнгийг шингээдэг. Та энэ процедурт анх хандахдаа гурван сонголт байна:

· өөрийн хөрөнгө нь санхүүгийн бус хөрөнгөөс их байна (зээлийн хөрөнгө санхүүгийн хөрөнгөөс бага байна), Зураг. 1;

· өөрийн хөрөнгө нь санхүүгийн бус хөрөнгөтэй тэнцүү байна (зээлийн хөрөнгө нь санхүүгийн хөрөнгөтэй тэнцүү байна), Зураг. 2;

· өөрийн хөрөнгө нь санхүүгийн бус хөрөнгөөс бага (зээлийн хөрөнгө санхүүгийн хөрөнгөөс их байна) Зураг. 3.

Зураг 1 – Цэвэр зээл

Зураг 2 – Санхүү, эдийн засгийн тэнцвэрт байдлын төлөв байдал

Зураг 3 – Цэвэр зээл

Аж ахуйн нэгжийн үл хөдлөх хөрөнгийн статик шинжилгээнд гурван боломжит хувилбарыг харьцуулж үзээд дараах дүгнэлтийг гаргав.

1. Санхүүгийн бус хөрөнгө нь өмчийг холбодог.

2. Зээлийн хөрөнгө санхүүгийн хөрөнгийг шингээдэг.

3. Аж ахуйн нэгж өөрийн хөрөнгө нь санхүүгийн бус хөрөнгөөс давсан тохиолдолд л өөрийн гэсэн санхүүгийн хөрөнгөтэй болно.

4. Хэрэв өөрийн хөрөнгө нь санхүүгийн бус хөрөнгөөс бага байвал зээлсэн капитал нь зөвхөн санхүүгийн хөрөнгийг төдийгүй санхүүгийн бус хөрөнгийн нэг хэсгийг шингээдэг.

5. Хэрэв өөрийн хөрөнгө нь санхүүгийн бус хөрөнгөтэй тэнцүү бол аж ахуйн нэгж нь санхүү, эдийн засгийн тэнцвэрт байдалд байна (Зураг 2).

6. Өөрийн санхүүгийн хөрөнгө байгаа нь цэвэр зээлийн төлөв байдлыг илтгэнэ (Зураг 1).

7. Зээл авсан санхүүгийн бус хөрөнгө байгаа нь цэвэр зээлийн төлөв байдлыг илтгэнэ (Зураг 3).

Тиймээс санхүү, эдийн засгийн шинжилгээ нь санхүүгийн хөрөнгөөс биш, харин санхүүгийн бус хөрөнгөөс эхэлдэг, учир нь өөрийн хөрөнгө нь хамгийн бага хөрвөх чадвартай хөрөнгийг санхүүжүүлэх ёстой. Энэ нь ойлгомжтой: хөрвөх чадваргүй хөрөнгө нь өр төлбөрөө төлж чадахгүй, ямар ч тохиолдолд технологийн процесст хохирол учруулахгүйгээр, эдийн засгийн алдагдалгүйгээр төлж чадахгүй тул үүргээ нөхөж чадахгүй. Хэрэв та санхүүгийн бус хөрөнгө (бараа материал, тоног төхөөрөмж) яаралтай зарах шаардлагатай хэвээр байгаа бол тэдгээрийг өртгөөсөө доогуур (эдийн засгийн үнэ цэнэ), өөрөөр хэлбэл алдагдалтай зарах хэрэгтэй. Аж ахуйн нэгжийн бодит (санхүүгийн бус) эд хөрөнгийг худалдах аюул заналхийлээгүй тохиолдолд л санхүүгийн байдал тогтвортой байна. Энэ нь зөвхөн өөрийн хөрөнгийн хэмжээ нь бүх санхүүгийн бус хөрөнгийг санхүүжүүлэхэд (хамгаалах) хангалттай байгаа тохиолдолд л боломжтой юм.

Өөрийн санхүүгийн хөрөнгө бол хяналтын хөшүүрэг юм.Цэвэр зээл ба цэвэр зээл гэдэг нь ҮНТ-ийн эдийн засгийн салбаруудын макро эдийн засгийн шинжилгээнээс авсан аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн шинжилгээний шинэ ойлголт юм. Цэвэр зээл гэдэг нь санхүүгийн бус хөрөнгөөс давсан өөрийн хөрөнгийн бүхэлдээ авлагыг илэрхийлнэ гэсэн үг биш юм. (Энэ тохиолдолд энэ аж ахуйн нэгж үнэхээр зээлдэгчдээ шууд зээлдүүлэгч байх болно). Өөрийн санхүүгийн хөрөнгө нь бэлэн бус болон бэлэн бус хөрөнгө, санхүүгийн хөрөнгө оруулалт, гадаад валютын хадгаламж хэлбэртэй байж болно. Гэхдээ энэ бүхэн нь энэ аж ахуйн нэгж шууд бус байдлаар, гуравдагч хуулийн этгээдээр, ялангуяа банкаар дамжуулан цэвэр зээлийн төлөв байдлыг харуулсан эдийн засгийн байгууллагуудад зээл олгож байгааг нотолж байна. Цэвэр зээл гэдэг нь санхүүгийн бус хөрөнгийн өөрийн хөрөнгийн баталгаагүй байдал, тэдгээрийг аж ахуйн нэгжийн хүлээсэн үүргээ биелүүлэхэд ашиглах явдал юм.

Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэр бол хяналтын хөшүүрэг, санхүүгийн маневр хийх хэрэгсэл юм. Тэдгээрийг түншүүдэд зээлээр олгох, өөрийн бизнест хөрөнгө оруулалт хийх эсвэл банкинд таатай хүүтэй хөрөнгө оруулалт хийх, яаралтай (төлөвлөгөөгүй) зардал гаргах, ханган нийлүүлэгчид олгох, эцэст нь зээлдэгчид захиалгаа хугацаанд нь төлөөгүй тохиолдолд өөртөө зээлэх боломжтой. .

Машин, тоног төхөөрөмж, барилга байгууламж, газар хөрөнгө оруулалт хийх нь санхүүгийн хөрөнгийг санхүүгийн бус хөрөнгө болгон хувиргадаг тул тухайн аж ахуйн нэгж зөвхөн өөрийн гэсэн санхүүгийн хөрөнгөтэй бол үйлдвэрлэлд хөрөнгө оруулахад бэлэн байдаг. Санхүү, эдийн засгийн тэнцвэрт байдлыг алдагдуулахгүйн тулд үйлдвэрлэлд оруулах хөрөнгө оруулалт нь өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрээс хэтрэх ёсгүй. Зээлийн хөрөнгөөр ​​хөрөнгө оруулалт хийснээр компани эрсдэлээ нэмэгдүүлж, тэнцвэрээ алддаг. Ийм сонголтууд боломжтой бөгөөд заримдаа шаардлагатай байдаг. Гэхдээ үүнтэй зэрэгцээд санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдалд юу болж байгааг мэдэж байх ёстой.

Санхүү, эдийн засгийн шинжилгээний тоймлон харуулсан арга нь түүний хэлбэрийг тодорхойлж, онолын үндэслэлийг бий болгодог. Санхүү, эдийн засгийн шинжилгээг практикт хэрэгжүүлэхийн тулд энэ аргын нэмэлт тодорхойлолт, ялангуяа статик ба динамик дахь хэрэглээ шаардлагатай. Балансаас эх сурвалжийн мэдээллийг гаргаж авах дүрэм шаардлагатай.

Аль ч тохиолдолд өөрийн хөрөнгө болон хөрөнгийн аль нэг хэсгийн (санхүүгийн болон эргэлтийн) ялгаа нь эерэг эсвэл сөрөг байж болно гэсэн шугамыг баримтлах нь чухал юм. Аль ч тохиолдолд ялгаа нь зөвхөн үзүүлэлт юм. Эргэлтийн хөрөнгө ч, өөрийн санхүүгийн хөрөнгө ч сөрөг үнэ цэнэ байж болохгүй, учир нь тэдгээр нь эерэг үнэ цэнийн бодит бүрэлдэхүүн хэсэг болох бизнест оруулсан хөрөнгө, эргэлтэд оруулсан хөрөнгө юм. Эргэлтийн хөрөнгө болон өөрийн санхүүгийн хөрөнгийн аль алиных нь хязгаарын үнэ цэнэ тэг байна.

Дүгнэж хэлье. Өөрийн болон эргэлтийн бус хөрөнгийн хоорондох сөрөг зөрүү нь эргэлтийн хөрөнгийн үзүүлэлт бөгөөд энэ нь байхгүй байгааг илтгэнэ. Үзүүлэлтийн утга нь тэнцвэрт байдалд хүрэхийн тулд хэр их өөрийн хөрөнгө дутагдаж байгааг харуулж байгаа боловч энэ тохиолдолд эргэлтийн хөрөнгө байхгүй болно.

Өөрийн хөрөнгийн болон санхүүгийн бус хөрөнгийн сөрөг ялгаа нь санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлт юм. Энэ нь өөрийн санхүүгийн хөрөнгө байхгүй, санхүү, эдийн засгийн тэнцвэртэй байхын тулд өөрийн хөрөнгийн хэмжээ дутагдаж байгааг харуулж байна.

Индикаторын эерэг утгатай бол үзүүлэлтийн утга, тэмдэг нь эргэлтийн хөрөнгө эсвэл өөрийн санхүүгийн хөрөнгөтэй давхцаж байгаа тул тусгай тайлбар шаардлагагүй болно. Анхаарна уу: тэдгээр нь ижил боловч ижил биш юм.

Цэвэр зээл ба цэвэр зээл гэсэн ойлголтууд нь эдийн засаг дахь санхүү, эдийн засгийн тэнцвэрт байдлын ерөнхий тогтолцоонд нийцдэг. НББ-д эргэлтийн бус хөрөнгө болгон нягтлан бодох бүртгэлд оруулсан санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг хөрөнгийн зах зээлийн бодит нөхцөл, онолын үндэслэлээр тогтоосон санхүү, эдийн засгийн тэнцвэрт байдалд хүрэх механизмд оруулсан болно. Үнэн хэрэгтээ тухайн аж ахуйн нэгж Газпром, Лукойл компанийн хувьцаа гэх мэт үнэт цаастай бол үл хөдлөх хөрөнгөтэй юу? Энэ нь өөрийн хөрөнгөө холбодог уу? Үүний эсрэгээр, энэ нь хөрөнгийн маш хөдөлгөөнт, амархан зарагддаг хэсэг бөгөөд ямар ч нөөцөөс илүү "түргэн хөрвөх чадварыг" хангаж чаддаг.

Санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдлын статик шинжилгээг гүнзгийрүүлэх.Статик дахь санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдлын дүн шинжилгээг үргэлжлүүлье. Санхүүгийн хөрөнгийг хөдөлгөөнт болон хөдөлгөөнт бус, санхүүгийн бус хөрөнгийг хөрвөх чадваргүй, хөрвөх чадваргүй гэж хуваая. Өмчийн капиталыг санхүүгийн бус, хөрвөх чадваргүй, хөдөлгөөнгүй хөрөнгөтэй ээлжлэн харьцуулна (Зураг 4). Энэ тохиолдолд санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдлын таван төлөв бий болно: супер тогтвортой байдал, тогтвортой байдал, тэнцвэрт байдал, санхүүгийн хурцадмал байдал, эрсдэлийн бүс (хямралын ирмэг дээр).

Шинжилгээнд хамрагдсан хэмжигдэхүүн бүр нь тодорхой хязгаарт өөр өөр байж болно. Эдгээр хэмжигдэхүүнүүд болон тэдгээрийн деривативуудын тэмдэглэгээг танилцуулъя:

EA - эдийн засгийн хөрөнгө;

K - капитал;

SK - өөрийн хөрөнгө;

ZK - зээлсэн хөрөнгө;

Гадаад харилцааны яам - хөдөлгөөнт хөрөнгө (санхүүгийн);

NMFA - хөдөлгөөнгүй санхүүгийн хөрөнгө;

Биет бус хөрөнгө - хөдөлгөөнгүй хөрөнгө (санхүүгийн болон санхүүгийн бус);

FA - санхүүгийн хөрөнгө;

NA – санхүүгийн бус хөрөнгө;

LA – хөрвөх чадвартай хөрөнгө (санхүүгийн болон санхүүгийн бус);

LHA - хөрвөх чадвартай санхүүгийн бус хөрөнгө;

NLHA - хөрвөх чадваргүй (санхүүгийн бус) хөрөнгө;

I – санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлт:

I" - үнэмлэхүй төлбөрийн чадварын үзүүлэлт:

I" = SK-NMA;

Мөн "" - аюулгүй байдлын үзүүлэлт:

Би"" = SK-NLNA.

Зураг 4 – Санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдлын график масштаб

Зураг дээр. 4 нь нэг бүсээс нөгөөд шилжих эгзэгтэй цэгүүдийг заадаг бөгөөд эдгээр цэгүүдийн хооронд өөрийн хөрөнгийн дээд ба доод хязгаар байдаг. Диаграмаас харахад бүх капиталыг бүхэлд нь зээлж авч болохын адил өмчлөх боломжтой боловч сөрөг утгатай байж болохгүй. Эрсдлийн бүсээс хямралын бүс рүү шилжих үед зээлсэн хөрөнгө нь бүх хөрөнгөтэй тэнцэж, доороос нь хөрөнгөөс илүү болдог. Энэ бол эдийн засгийн хямралын шинж тэмдэг. Тэнцвэр эвдэрсэн. Капитал нь хөрөнгөтэй тэнцүү биш юм. Зээлийн хөрөнгийн нэг хэсэг нь алдагдсан, өөрийнх нь дараа "идсэн".

Санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдлыг тодорхойлсон бүх үзүүлэлтүүдийн "зан төлөвийг" бүсээр тусгасан хүснэгтийг (Хүснэгт 3) толилуулж, статик үзүүлэлтээр аж ахуйн нэгжийн зэрэглэлийг тогтоох хэмжүүр болгон ашиглаж болно. Томруулсан масштаб нь гурван зэрэглэлтэй байж болно.

1. Тогтвортой байдал;

2. Тэнцвэр;

3. Тогтворгүй байдал.

Ялгаварласан статик масштаб нь таван зэрэглэлийг агуулна.

1. Супер тогтвортой байдал;

2. Хангалттай тогтвортой байдал;

3. Тэнцвэр;

5. Эрсдэлийн төлөв байдал.

Хүснэгт 3 – Санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдлын статик масштабын хүснэгт (FES)

Томруулсан масштаб	Ялгаварласан масштаб
Тогтвортой бүс: АСААЛТТАЙ < SK < EA I > 0	Супер эсэргүүцлийн бүс: NMA< СК < EA; I > 0; Би"> 0; би"> 0
Үнэмлэхүй төлбөрийн чадварын шугам: SC = биет бус хөрөнгө; ZK = ГХЯ; I > 0; I" = 0; I" > 0 Хангалттай тогтвортой байдлын бүс: ON < SK < НМА БА > 0; БА" < 0; би" > 0;
Тэнцвэрийн шугам: I = 0 Тогтворгүй бүс: 0 < SK< НА И < 0	Тэнцвэрийн шугам: SC = NA; ZK = FA; I = 0; БА"< 0; И" >0 NLNA хурцадмал бүс < SK< НА; И < 0; И" < 0; И" > 0;
Хөрвөх чадварын шугам: SC = NLNA; ZK = LA; БА< 0; И" < 0; И" = 0; Зона риска: 0 < SK< НЛНА И < 0; И" < 0; И" < 0.

Санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдлын динамик цар хүрээ. Санхүү, эдийн засгийн тогтвортой байдлын динамикийг дээр дурдсан үзүүлэлтүүдийн өсөлтөөр хэмждэг (Хүснэгт 3). Фото үржүүлэгчийн өсөлтийн үзүүлэлтүүдийн эерэг, сөрөг, тэг утгуудын хослол нь нэг төлөвөөс нөгөөд шилжих шилжилтийг тодорхойлдог. Эдгээр шилжилтийг эрэмбэлж болно. Статик дахь фото үржүүлэгчийн гурван төлөв нь 13 динамик шинж чанартай масштабтай тохирч байна (Хүснэгт 4).

Хүснэгт 4 – PMT-ийн томорсон динамик масштаб

Шилжилтийн шинж чанар	PMT үзүүлэлтийн утга	Зэрэглэл
Тайлант хугацааны эхэнд (I 0)	Тайлант хугацааны эцэст (I 1)	Өсөн нэмэгдэж буй үзүүлэлт (ΔI)
Уян хатан байдлыг бэхжүүлэх	> 0	>0	> 0
Тогтвортой байдлыг хадгалах	> 0	> 0	= 0
Тогтвортой байдал сулрах	> 0	>0	< 0
Тэнцвэрээс тогтвортой байдалд шилжих	= 0	> 0	>0
Тогтворгүй байдлаас тогтвортой байдал руу шилжих	< 0	> 0	> 0
Тогтвортой байдлаас тэнцвэрт байдал руу шилжих	> 0	= 0	< 0
Тэнцвэрийг хадгалах	= 0	= 0	= 0
Тогтворгүй байдлаас тэнцвэрт байдалд шилжих	< 0	= 0	> 0
Тогтвортой байдлаас тогтворгүй байдал руу шилжих	> 0	< 0	< 0
Тэнцвэр алдагдах	= 0	< 0	< 0
Тогтворгүй байдлыг багасгах	< 0	< 0	> 0
Тогтворгүй байдлыг хадгалах	< 0	< 0	= 0
Тогтворгүй байдал нэмэгдэж байна	< 0	< 0	< 0

Шилжилтийн 13 төрлийн FEU (I) үзүүлэлтийн өсөлтийн үзүүлэлтүүдийг SC, ZK, K, NA, FA, EA гэсэн зургаан үзүүлэлт бүрийн тодорхой өсөлтийн утгатай хослуулсан. Бүх долоон өсөлтийн үзүүлэлтүүд > 0, = 0,< 0. При заданных условиях возникает 75 приростных ситуаций, которые образуют целостный массив и органи­зованы в 13 блоков. Все ситуации различаются между собой. Среди них нет двух одинаковых. Вместе с тем, доказано, что иных ситуаций сбалансированных приростов, кроме этих 75, более нет (Приложение А).

Стандарт нөхцөл байдлын массивыг ашиглан зарим үзүүлэлтүүдийн утгыг харгалзан экспресс шинжилгээний горимыг ашиглаж, бусад үзүүлэлтүүдийн өөрчлөлтийн чиглэлийг олох боломжтой. Нэгдүгээрт, тэд арилгах аргыг ашиглан 13-ын нэгийг хүссэн блокыг олдог. Дараа нь - нэг блокт 7, 5 эсвэл 3 байж болох хүссэн нөхцөл байдал Энэ арга нь үндэслэлгүй шийдвэр гаргахад хязгаарлалт тавьж, илт нийцэхгүй санааг үгүйсгэдэг.

Жишээлбэл, худалдааны зээлийн эрчимтэй хэрэглээг өөрийн санхүүгийн хөрөнгийг бий болгох зорилготой хослуулах боломжгүй юм. Практикт шалгуур үзүүлэлтүүдийн үл нийцэх байдал нь дээрх жишээн дээрх шиг тодорхойгүй, ялангуяа дээр дурдсан долоон үзүүлэлтүүд ихэвчлэн өөр өөр чиглэлд шилждэг. FEM-ийн өсөн нэмэгдэж буй шинжилгээнд стандарт нөхцөл байдлын массиваас гадна үнэмлэхүй төлбөрийн чадвар, аюулгүй байдлын өсөлтийн дүн шинжилгээнд ижил төстэй бүтэцтэй нөхцөл байдлын массивыг ашиглах боломжтой.

1.4-р зүйл

Шинжлэх ухааны уран зохиолд аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх өөр аргыг хайж олох (суралтын ажлын сэдвийн салбарын онцлогийг харгалзан үзэх). Олдсон арга барилыг тайлбарлаж, энэ аргыг ашиглан аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийнэ үү.

ХОЁРДУГААР БҮЛЭГ

2.1-р зүйл

Энэ үед эхний бүлэгт авч үзсэн санхүүгийн шинжилгээний арга техникүүдэд нарийвчилсан харьцуулсан дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай байна. Техник бүрийн давуу болон сул талуудыг тодорхойлох шаардлагатай.

2.2-р зүйл

Курсын ажлын энэ үед янз бүрийн аргын үр дүнг харгалзан судалгааны объектын санхүүгийн байдлын талаар дүгнэлт хийж, түүнийг сайжруулах арга хэмжээг санал болгох шаардлагатай байна. Эдгээр саналын агуулгыг тодорхой тусгасан, үндэслэлтэй байх ёстой.

Холбогдох мэдээлэл.