Dengan kenaikan tingkat refinancing dari bank. Definisi dan konsep tingkat refinancing Bank Sentral Federasi Rusia (Bank Rusia). Berapa tingkat refinancing dengan kata sederhana

Setiap warga negara yang teliti membutuhkan pengetahuan tentang hukum ekonomi dan pengaruh berbagai indikator terhadap situasi aktual di negara tersebut. Tingkat refinancing adalah definisi yang sering disebutkan dalam berita, laporan ekonomi, dan perkiraan prospek pembangunan, namun dinamikanya memiliki dampak yang lebih langsung terhadap perkembangan pasar pinjaman dan sektor perbankan secara keseluruhan. Itulah mengapa sangat penting untuk memahami apa arti tingkat refinancing. dengan kata-kata sederhana.

Apa yang dimaksud dengan "tingkat pembiayaan kembali"?

Untuk memahami apa saja yang termasuk dalam konsep refinancing rate, Anda perlu mengetahui dasar-dasar hubungan ekonomi. Tingkat pembiayaan kembali yang ditetapkan oleh Bank Sentral Federasi Rusia adalah parameter dimana lembaga keuangan komersial Rusia menarik pinjaman tunai dari luar. Dana dialokasikan oleh Bank Sentral dalam bentuk pinjaman dengan persentase tertentu, yang berarti refinancing rate.

Faktanya, istilah ini mewakili persentase yang ditetapkan oleh Bank Sentral untuk mengeluarkan pinjaman tunai kepada bank komersial. Bank Sentrallah yang menetapkan suku bunga berdasarkan pertimbangan ekonomi dan situasi umum di negara tersebut. Perubahan apa pun indikator ini berarti perubahan kondisi pinjaman bagi bank-bank Rusia yang membutuhkan pembiayaan eksternal. Nilai yang lebih tinggi berarti peningkatan otomatis dalam biaya pinjaman yang diberikan warga negara Rusia berbagai organisasi keuangan, karena struktur komersial, yang memberikan pinjaman kepada penduduk negara, tidak hanya harus mengembalikan dana yang dipinjam dari Bank Sentral, tetapi juga menerima pendapatan.

Contoh berikut akan dengan jelas menunjukkan berapa tingkat refinancing Bank Sentral Federasi Rusia dan apa dampaknya terhadap kehidupan peminjam biasa: jika bank menarik dana pinjaman uang tunai sebesar 10% per tahun, di masa depan uang ini akan digunakan untuk mengeluarkan pinjaman kepada warga Federasi dengan tingkat bunga sekitar 18% per tahun. Bank Sentral Rusia, jika kita mendefinisikannya secara sederhana, tunduk pada pembayaran kembali jumlah pokok utang ditambah kelebihan pembayaran 10% untuk tahun tersebut, dan sisa 8% yang diterima untuk penggunaan pinjaman oleh peminjam tetap menjadi milik peminjam. bank dalam bentuk keuntungan komersial.

Pentingnya indikator dalam kehidupan perekonomian negara

Nilai indikator ini merupakan cerminan langsung dari situasi perekonomian suatu negara, termasuk inflasi. Dengan pertumbuhan inflasi yang aktif, tingkat pembiayaan kembali akan meningkat, yang telah diberitahukan sebelumnya oleh Bank Sentral kepada semua orang. Oleh karena itu, jika muncul informasi bahwa parameternya meningkat, sebaiknya bersiaplah dengan kenaikan inflasi. Konsekuensi dari peningkatan tingkat refinancing Bank Sentral Federasi Rusia adalah peningkatan kelebihan pembayaran pinjaman bank, yang menjadi kurang menguntungkan bagi masyarakat. Akibatnya, permintaan penawaran kredit dari perbankan turun, permintaan jasa dan barang dalam negeri turun, investasi berkurang, dan volume produksi menjadi rendah.

Pengurangan persentase refinancing yang ditargetkan menunjukkan pertumbuhan ekonomi, pengembangan bisnis yang aktif, lebih banyak investasi dalam produksi dengan peningkatan lebih lanjut dalam indikator pembangunan ekonomi.

Penting bagi setiap orang yang ingin memiliki gambaran akurat tentang proses ekonomi yang terjadi di negara bagian dan prospek masa depan untuk mengetahui dan melacak dinamika indikator refinancing, terutama jika mereka berencana untuk mengumpulkan dana pinjaman dari a bank secara optimal. Kepemilikan informasi tentang nilai tukar saat ini akan memungkinkan Anda untuk menolak tawaran yang secara signifikan lebih tinggi dari indikator yang ditetapkan oleh Bank Sentral, dan menghindari pinjaman yang terlalu mahal dari beberapa lembaga keuangan, karena kesenjangan yang berlebihan antara indikator yang ditetapkan dan penawaran bank saat ini suku bunga berarti upaya bank untuk mengambil keuntungan dari peminjam.

Informasi mengenai kurs dapat ditemukan di berita harian, situs web keuangan khusus, surat kabar, televisi, dan Internet.

Berdasarkan informasi tentang tingkat refinancing di negara lain, seseorang dapat menilai stabilitas dan prospek pembangunan Rusia:

1. Jepang – 0,1%.
2. Negara-negara yang termasuk dalam Zona Euro dan Amerika Serikat - 0,25%.
3. Inggris – 0,5%.
4. Rusia – 8,25%.

Nilai persentase refinancing di negara lain serupa - ini adalah biaya menarik jumlah uang beredar ke bank komersial, yang mengatur dan menjamin likuiditas sistem perbankan di negara tersebut. Memperoleh pinjaman dari bank sentral akan memungkinkan Anda mengendalikan situasi, menjalankan fungsi memberikan pinjaman kepada warga negara biasa dan memenuhi kewajiban keuangan bahkan tanpa adanya sumber daya yang memadai.

Tingkat pembiayaan kembali memungkinkan Anda mengetahui nilai uang saat ini dan seberapa mudah diaksesnya program pinjaman bank. Selain besar kecilnya suku bunga pinjaman, tingkat suku bunga penawaran simpanan juga bergantung pada tingkat indikator ini. Kenaikan suku bunga menyebabkan peningkatan inflasi dan perlambatan pembangunan ekonomi. Dalam situasi di mana percepatan pertumbuhan ekonomi penting, indikatornya ditetapkan lebih rendah dari sebelumnya.

Selain menentukan bunga bank atas pinjaman dan simpanan penduduk, banyak proses lain di negara bagian bergantung pada parameter:

1. Menentukan imbal hasil simpanan yang diperbolehkan pembebasan pajaknya.
2. Perhitungan denda dan denda jika terjadi pelanggaran batas waktu pembayaran kewajiban perpajakan.
3. Pengaturan hubungan antara kreditur dan debitur, apabila besaran bunga atas jasa keuangan yang diberikan pada awalnya tidak disepakati.
4. Akibat finansial bagi pemberi kerja yang menunda pembayaran upah kepada pekerjanya.
5. Penetapan besaran berbagai pembayaran dari negara untuk mendukung usaha kecil, pengusaha, dll.

Sulit untuk melebih-lebihkan dampak tingkat refinancing terhadap sebagian besar bidang perekonomian, yang menyentuh masalah perpajakan, pinjaman, investasi, dan pengaturan kegiatan perusahaan dan pengusaha. Jika terdapat tren penurunan pada indikator yang dipertimbangkan, kita dapat menyimpulkan mengapa hal tersebut dilakukan ukuran ini, karena langkah ini menunjukkan upaya negara untuk merangsang pembangunan ekonomi.

Jika kita membandingkan situasi Federasi Rusia dengan negara-negara maju secara ekonomi lainnya, terdapat perbedaan yang kuat dalam nilai indikatornya. Namun, kajian informasi statistik yang lengkap akan memungkinkan untuk menilai situasi aktual dan dinamika perubahan selama periode yang telah berlalu sejak diperkenalkannya tingkat refinancing sejak tahun 1992. Setelah diperkenalkannya tingkat diskonto untuk sumber daya kredit utama, indikator yang ditetapkan mengalami perubahan dramatis. Pada periode 1992-98. indikatornya disamakan dengan bunga pinjaman gadai dengan fluktuasi tahunan yang serius sebesar 100-210 persen. DI DALAM Akhir-akhir ini Terdapat dinamika umum penurunan tarif secara bertahap, dan pada akhir tahun 2017 tarifnya sebesar 8,25% per tahun.

Tingkat pembiayaan kembali (tingkat diskonto resmi, ODR) adalah tingkat diskonto utama di mana Bank Rusia menerbitkan sumber daya kredit kepada bank komersial. Penting: semakin tinggi nilai suku bunga ini, semakin besar minat investor asing. Hal ini logis, karena berkat suku bunga yang tinggi, bank memiliki peluang untuk meningkatkan bunga simpanan dan, oleh karena itu, menginvestasikan uang tunai gratis di dalamnya menjadi menguntungkan. Namun, ada sisi lain dari mata uang ini - peningkatan tingkat pembiayaan kembali juga menyebabkan peningkatan biaya sumber daya kredit di negara tersebut, yang mengakibatkan segmen pinjaman usaha kecil dan menengah menderita. Konsekuensi dari kenaikan tingkat refinancing dapat berupa pengangguran dan penurunan dana bebas yang beredar (intensifikasi proses deflasi). Dengan demikian, kenaikan tingkat diskonto dasar mempunyai interpretasi ganda, yaitu:

1) Di satu sisi, fakta ini berdampak positif terhadap mata uang nasional dan berujung pada kenaikan nilai tukar. Investor asing menunjukkan peningkatan permintaan terhadap mata uang nasional pada .

2) Di sisi lain, terjadi peningkatan angka pengangguran sehingga berdampak buruk terhadap perekonomian nasional.

Penurunan tingkat refinancing ditandai dengan konsekuensi sebaliknya - investor asing mulai mencairkan simpanan, setelah itu mereka secara aktif menjual mata uang di pasar Forex. Akibatnya, peristiwa tersebut menyebabkan penurunan nilai tukar mata uang nasional. Pada saat yang sama, berkat rendahnya suku bunga pinjaman bank, usaha kecil dan menengah terstimulasi, pengangguran berkurang dan peredaran uang meningkat (peningkatan proses inflasi).

Dalam fungsinya sebagai bankir bagi bank, bank sentral dapat memberikan pinjaman kepada bank umum. Volume pinjaman tersebut berfluktuasi tergantung pada harganya, mis. suku bunga pinjaman bank sentral, disebut suku bunga pembiayaan kembali.

Tingkat pembiayaan kembali - tingkat bunga di mana bank sentral mengeluarkan pinjaman kepada bank komersial.

Ø Ketika tingkat refinancing menurun pinjaman bank sentral menjadi lebih murah dan lebih mudah diakses oleh bank komersial. Volume pinjaman pada tingkat refinancing di bank sentral meningkat, menyebabkan peningkatan kelebihan cadangan bank umum. Itu berarti pertumbuhan basis moneter. Dana yang dipinjam dari bank sentral dapat digunakan oleh bank umum untuk mengeluarkan pinjaman tambahan, dan pinjaman tambahan akan menyebabkan peningkatan pengganda simpanan. Jumlah uang beredar akan meningkat.

Penurunan tingkat refinancing bank sentral menyebabkan peningkatan basis moneter berupa peningkatan kelebihan cadangan bank umum karena tambahan pinjaman dari bank sentral. Potensi peminjaman sistem perbankan semakin meningkat, volume pinjaman yang dikeluarkan oleh bank umum semakin meningkat dan menyebabkan peningkatan pengganda simpanan dan peningkatan jumlah uang beredar.

Ø Ketika tingkat refinancing meningkat pinjaman bank sentral menjadi lebih mahal, dan sebagian pinjaman yang dikembalikan oleh bank komersial tidak akan dipinjamkan lagi. Volume pinjaman pada tingkat refinancing di bank sentral akan berkurang, dan beberapa bank tidak akan menerima dana yang direncanakan untuk mengisi kembali kelebihan cadangan. Kemudian bank harus mengisi kelebihan cadangan dari sumber internal. Untuk tujuan ini, sebagian dari pinjaman akan ditarik atau tidak diberikan lagi secara kredit pada saat pengembalian. Hal ini akan menyebabkan pengurangan simpanan secara berlipat ganda oleh sistem perbankan dan penurunan jumlah uang beredar.

Dengan demikian, peningkatan tingkat refinancing, yang menyebabkan penurunan volume pinjaman kepada bank komersial sebesar 10 ribu rubel, menyebabkan penurunan basis moneter sebesar 10 ribu rubel. dan kontraksi jumlah uang beredar sebesar 25 ribu rubel.

Seperti yang telah dijelaskan, mekanisme dampak tingkat refinancing terhadap jumlah uang beredar hanya berlaku di negara-negara di mana bank komersial diperbolehkan menggunakan pinjaman yang diterima dari bank sentral negara tersebut untuk mengeluarkan pinjaman kepada nasabah (seperti di banyak negara). negara maju Eropa Barat). Di sejumlah negara (misalnya di AS), hal ini dilarang oleh undang-undang, dan pinjaman bank sentral diminta oleh bank komersial hanya jika ada ancaman kebangkrutan untuk melunasi kewajibannya. Dalam kasus seperti ini, bank sentral dikatakan menjalankan fungsinya pemberi pinjaman pilihan terakhir. Volume pinjaman semacam itu biasanya tidak signifikan dan tidak terlalu mempengaruhi jumlah uang beredar. Tingkat refinancing di negara-negara tersebut lebih berfungsi sebagai indikator pasar pinjaman antar bank. Suku bunga pinjaman antar bank biasanya berfluktuasi secara sinkron dengan tingkat refinancing, dan tingkat refinancing tidak terlalu mengatur volume pinjaman dari bank sentral itu sendiri, tetapi secara tidak langsung mengatur volume pinjaman antar bank.

Hingga sekitar akhir tahun 1994, Bank Sentral Federasi Rusia mengeluarkan pinjaman dalam jumlah besar dan menggunakan tingkat refinancing sebagai alat utama untuk mempengaruhi basis moneter dan jumlah uang beredar. Sejak sekitar tahun 1995, volume pinjaman terhadap perekonomian telah berkurang secara signifikan, dan Bank Sentral Federasi Rusia telah mengambil alih fungsi sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir. Tingkat refinancing sejak itu mulai memainkan peran indikatif. Namun sejak awal tahun 1997, Bank Sentral Federasi Rusia mulai mempraktikkan penerbitan jangka pendek pinjaman gadai bukan pada tingkat refinancing, tetapi pada apa yang disebut tarif pegadaian, yang sama dengan tingkat refinancing untuk pinjaman yang berjangka waktu hingga 7 hari, dan untuk pinjaman yang lebih lama melebihi itu.

Dari namanya sendiri sudah jelas bahwa tingkat refinancing bank sentral Federasi Rusia adalah tingkat bunga pinjaman yang diberikan Bank Sentral kepada organisasi perbankan komersial dalam rangka refinancing. Menurut ketentuan Art. 40 Hukum Federal No.86-FZ “Tentang Bank Sentral Federasi Rusia(Bank of Russia)” tanggal 10 Juli 2002, istilah “refinancing” harus dipahami sebagai pinjaman oleh Bank Sentral kepada lembaga kredit dalam negeri.

Dalam praktik perbankan, refinancing adalah prosedur pengembalian dana pinjaman dengan menggunakan pinjaman yang baru diambil. Dalam hal ini, berbagai tujuan dapat dicapai:

• Mengurangi biaya peminjam karena kondisi yang lebih menguntungkan untuk memberikan pinjaman baru (misalnya, tingkat bunga yang lebih rendah). Pada saat yang sama, bank komersial memiliki peluang untuk mengubah suku bunga pinjaman;
• Perpanjangan jangka waktu pinjaman dengan memperoleh pinjaman baru - dana pinjaman yang diterima dari Bank Sentral Federasi Rusia mewakili sumbernya dana tambahan, yang digunakan oleh bank umum untuk memberikan pinjaman kepada perorangan dan badan hukum.

Bagaimana terbentuknya

Diyakini bahwa tingkat refinancing terbentuk di bawah pengaruh proses pasar. Lebih tepatnya, operasi Bank Sentral yang paling aktif. Ini digunakan dalam interaksi dengan bank komersial di Rusia. Dengan kata lain, kurs adalah semacam mekanisme “kontraktual” yang membantu mengidentifikasi biaya uang rata-rata. Jelas bahwa penggunaan mekanisme tersebut dilakukan terutama untuk tujuan fiskal.

Pada intinya, tingkat pembiayaan kembali adalah tingkat pinjaman terendah yang berlaku di Federasi Rusia. Hak eksklusif untuk menentukan ukurannya adalah milik Bank Sentral. Untuk menghitung jumlah taruhan, ia menggunakan rumus untuk menghitung tingkat refinancing, serta aturan yang harus diperhatikan saat menetapkan ukuran tertentu tingkat pembiayaan kembali. Pertama, ukurannya tidak boleh lebih rendah dari tingkat inflasi. Jika tidak, Bank Sentral akan mengalami defisit pada akhir tahun. Kedua, dalam situasi di mana negara mengalami surplus neraca pembayaran, tingkat refinancing juga meningkat. Dengan demikian, defisit neraca pembayaran menyebabkan penurunan nilainya. Dengan demikian, Bank Sentral Federasi Rusia mengatur (menjaga) keseimbangan makroekonomi internal.

Dengan mempertimbangkan hal di atas, kita dapat mengatakan bahwa suku bunga Bank Sentral adalah alat yang melaluinya Bank Sentral Federasi Rusia memiliki peluang untuk mempengaruhi besaran suku bunga simpanan dan pinjaman yang ditawarkan bank komersial kepada klien. Karena itu, tingkat pembiayaan kembali saat ini- ini adalah indikator yang menjadi fokus utama perusahaan domestik organisasi keuangan saat membangun kebijakan suku bunga Anda. Omong-omong, hari ini ukurannya 8%(berlaku mulai 26 Desember 2011 berdasarkan Petunjuk Bank Rusia No. 2758-U tanggal 23 Desember 2011 “Tentang jumlah tingkat pembiayaan kembali Bank Rusia”).

Pada saat yang sama, kita juga harus memperhatikan dampak perubahan suku bunga Bank Sentral terhadap situasi keuangan Rusia. Ketika suku bunga turun, peminjam bank mendapat keuntungan. Sebaliknya kerugian bagi penabung adalah hilangnya sebagian keuntungan yang diterimanya dari penempatan simpanan di bank. Setiap perubahan pada tingkat suku bunga merupakan tanda pasti bahwa suku bunga pinjaman dan simpanan mungkin akan direvisi dalam waktu dekat. Hal ini dikonfirmasi oleh analisis perilaku bank dalam berbagai periode waktu dan perubahan yang terkait dalam program mereka.

Di mana itu digunakan?

Contoh paling mencolok dari penggunaan suku bunga refinancing adalah:

• Pengenaan pajak atas penghasilan yang diterima dari penempatan simpanan;
• Perhitungan tanggung jawab keuangan majikan jika terjadi keterlambatan pembayaran upah karyawan perusahaan;
• Perhitungan besarnya denda yang timbul apabila terjadi keterlambatan pemenuhan kewajiban membayar pajak atau biaya.

14 Juni 2016, 08:14 5008 0

Tingkat pembiayaan kembali(tingkat diskonto) - Bunga tahunan yang dibebankan oleh bank sentral atau pembuat kebijakan moneter pemerintah lainnya, seperti Federal Reserve AS, atas pinjaman yang mereka berikan kepada bank komersial. Biasanya pinjaman tersebut dialokasikan kepada bank selama satu malam (overnight) untuk menjaga likuiditas dan memenuhi kewajiban lancar.

Tingkat refinancing adalah salah satu alat paling efektif untuk mengatur keadaan perekonomian negara. Menurunkan tingkat merangsang perekonomian. Pinjaman menjadi lebih murah, pertama bagi bank, kemudian bagi korporasi dan akhirnya bagi konsumen. Permintaan terhadap barang dan jasa semakin meningkat. Pertumbuhan ekonomi sedang terjadi.

Namun, perekonomian dunia berkembang dalam siklus. Dan pada tahap pemulihan ekonomi tertentu, pasar menjadi terlalu panas. Untuk menghindari jatuhnya tanah longsor, otoritas pengatur mengambil langkah-langkah untuk memuluskan fluktuasi siklus. Dan yang pertama adalah memperlambat proses ekonomi dengan menaikkan tingkat refinancing.

Dalam situasi seperti ini, proses sebaliknya terjadi: volume pinjaman menurun karena pinjaman menjadi lebih mahal. Oleh karena itu, perusahaan meminjam lebih sedikit untuk mengembangkan produksi. Pinjaman konsumen juga menurun. Perekonomian secara keseluruhan sedang melambat. Diyakini bahwa dengan cara ini krisis ekonomi global dapat dihindari atau setidaknya meringankan dampaknya.

Selain itu, tingkat refinancing secara signifikan mempengaruhi pasar valuta asing. Penurunannya menyebabkan melemahnya mata uang. Katakanlah tingkat suku bunga Inggris dipotong sebesar 0,5%. Kemudian investasi jangka pendek dalam pound sterling Inggris menjadi kurang menguntungkan karena suku bunga yang lebih rendah. Kutipan kontrak forward diturunkan secara otomatis. Nilai tukar Pound saat ini juga mengalami penurunan. Hal sebaliknya juga terjadi: kenaikan tingkat refinancing tanpa memperhitungkan faktor lain, seperti inflasi, dll., membuat mata uang tersebut lebih menarik.

Di Rusia, tingkat refinancing, selain mengatur perekonomian, memiliki fungsi lain - fiskal. Ini digunakan untuk perhitungan berikut:

Untuk kegagalan membayar pajak tepat waktu, dikenakan denda sebesar 1/300 dari tarif refinancing untuk setiap hari keterlambatan. ();

Jika perjanjian pinjaman tidak menentukan jumlah bunga, bunga ini dibayarkan pada tingkat pembiayaan kembali (Pasal 809 KUH Perdata Federasi Rusia);

Jika majikan melanggar ketentuan pembayaran upah, uang liburan, dll, maka ia membayar denda kepada karyawan sebesar 1/300 dari tarif refinancing untuk setiap hari keterlambatan (Pasal 236 Kode Perburuhan Federasi Rusia ).

Selain itu, sebagian besar denda dan penalti dalam kontrak antar organisasi swasta saat ini dihitung berdasarkan tingkat refinancing Bank Sentral saat ini.

Anda dapat melihat riwayat perubahan tingkat refinancing .

Mulai 1 Januari 2016, tingkat pembiayaan kembali sama dengan tingkat suku bunga utama. Dalam semua dokumen pemerintah yang menyebutkan tingkat refinancing Bank Sentral, suku bunga utama akan digunakan. Perubahan tingkat refinancing akan terjadi bersamaan dengan perubahan tingkat suku bunga utama Bank Rusia dengan jumlah yang sama. Nilai independen dari tingkat refinancing belum ditetapkan sejak 1 Januari 2016.